美股10月9日收盤：納指跌1.4% AI概念承壓能源股走強

nashnova research

今天发布阅读约 4 分钟

納指跌1.4%、等權重標普卻漲0.6%，資金從高估值科技股向能源及必需消費品輪動，三星業績遜預期與OpenAI營收口徑爭議同時壓制AI鏈條。

納指跌、標普漲——市場在「分裂」甚麼？

納斯達克跌約1.4%，等權重標普500漲0.6%，兩者走勢罕見背離。

這意味著→ 資金並非撤離股市，而是從少數高估值科技股搬向其他板塊。

簡單來說＝市場不是整體恐慌，而是在「換座位」——貴的沽出，便宜的買入。

三星電子第三季初步業績遜預期，營業利潤與營收雙雙不及預估，股價跌2.4%，DRAM ETF跌約5%，美光、SK海力士、希捷同步走弱。

《金融時報》報道指OpenAI年化營收約500億美元，較此前市場流傳的700億美元低約200億，英偉達、微軟、AMD、博通、亞馬遜、Oracle均受拖累。

不過CNBC隨後澄清：差異源於會計口徑不同——OpenAI剔除了雲合作夥伴的總收入，只計自有營收。這意味著→ 實際業務規模未必縮水，但市場先沽再問。

隔夜報道指特朗普政府考慮在中期選舉前對伊朗發動打擊，原油應聲上漲；特朗普其後否認並稱談判「富有成效」，油價從高位回落但仍收漲。

能源板塊成為當日表現最強板塊，直接受惠於油價上行。

可口可樂、百事可樂（後者剛公佈業績）均錄得上漲，消費必需品板塊同樣走強——這反映出資金在不確定性中尋找低估值＋確定性現金流的避風港。

股市走弱帶動資金湧入國債，收益率曲線呈牛市平坦化（收益率下降，長端降幅更大）。

簡單來說＝投資者在押注經濟可能放緩，願意鎖定長期較低利率。

30年期國債拍賣結果平平，因為此前長端已反彈、壓縮了拍賣前的讓利空間；隨後財政部接受了最高上限60億美元的20至30年期國債回購。

理事沃勒（有投票權）：進一步加息可能仍有必要，但毋須連續會議加息，節奏上有靈活性；他指出AI投資過熱與能源衝擊是通脹頑固的重要因素。

聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆（2028年有投票權，偏鷹）：未來六至九個月利率應繼續上行，其聯繫人普遍更擔憂通脹而非就業。

這意味著→ 兩位官員都傾向繼續加息，分歧僅在速度，短期內減息預期基本不存在。

OpenAI營收口徑爭議能否平息——若市場接受「會計差異」解釋，AI鏈條的下跌可能僅屬短期擾動；若疑慮蔓延，估值壓力將持續。

美聯儲加息路徑的最終落點——沃勒強調靈活性，穆薩萊姆給出六至九個月的窗口，兩條線索交叉的位置就是科技股估值能否企穩的關鍵。

外匯方面，美元隨收益率下行走弱，加元受油價支撐最強，黃金上漲、白銀下跌，貴金屬內部亦在分化。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。