美股連跌兩日，10年期美債收益率升至2007年新高，WTI原油大漲4%
nashnova research
美股三大指數連續第二日全線收跌，道指錄得2008年以來最差9月開局；10年期美債收益率升破5%創2007年新高，WTI原油單日大漲4.4%——戰爭通脹與加息預期正同時擠壓股債定價空間。
美股點解連跌兩日？
道指跌328點（-0.63%），標普500跌0.45%，納指跌0.78%，三大指數連續第二日下行。
道指錄得2008年以來最差的9月前十日表現，標普500與納指則是2020年以來最差同期開局。
這意味著→ 市場並非在消化單一利淡消息，而是同時在定價油價飆升、債息創新高、戰爭成本擴大三重壓力。
債息創新高，釋放咩信號？
10年期美債收益率升至5.041%，創2007年以來最高；30年期同步升至5.364%。
市場幾乎完全定價聯儲局本次會議加息25個基點，但真正的變量不是加不加息，而是鮑威爾對後續緊縮路徑如何定性。
簡單來說＝ 加息本身已是「舊聞」，市場真正緊張的是：加完這次仲有幾多次？這決定了本輪緊縮周期到底有幾深。
油價點解一日漲咗4%？
WTI原油大漲4.44美元，收於每桶105.83美元（+4.38%）；布蘭特原油收於108.75美元（+2.9%）。
中東供應中斷擔憂是直接推手：沙特關閉了連接東西海岸的輸油管，霍爾木茲海峽供應風險加劇。
美國原油運往亞洲的運輸成本升至歷史新高——一艘超大型油輪從墨西哥灣運200萬桶原油到亞洲，成本約4480萬美元，而伊朗戰爭爆發前僅約1780萬美元。
說白了＝ 運費翻了一倍有多，但亞洲買家仍在搶購，因為WTI運到亞洲後價格仍低過其他油源——說明供應缺口已經大到「貴都要買」。
場仗打咗幾多錢，對通脹有咩影響？
美國國會預算辦公室（CBO）披露：對伊朗開戰五個月，直接成本約380億美元，主要花在彈藥補充、飛行任務和燃油上。
每多打一個月，至少再增20億至30億美元；衝突升級成本更高。
CBO警告：戰爭將推高美國通脹，預計2027年初聯儲局關注的通脹指標將比此前預測高出0.5個百分點，核心PCE（個人消費支出價格指數，聯儲局最睇重的通脹衡量標準）亦將高出0.3個百分點。
這意味著→ 油價同戰爭成本正從兩個方向同時推高通脹，聯儲局想停止加息的空間被進一步壓縮。
個股層面有咩值得留意？
英偉達CEO黃仁勳公開反對AI新監管，稱安全與快速發展的取捨是「偽命題」，企業可靠市場力量自律。
Meta披露自研AI晶片路線圖：新款ARKE晶片明年上半年部署，下一代產品2027年底投入使用，Meta工程副總裁稱其效率將優於「英偉達目前推出的任何產品」。
亞馬遜雲端服務（AWS）確認，巴林和阿聯酋部分數據中心因美伊戰爭損毀，至今無法恢復數據訪問，預計明年初更新修復進展。
其他市場點走？
歐股普跌：富時100跌0.41%，CAC40跌0.34%，歐洲斯托克50跌0.36%；DAX基本持平。
美元指數升0.23%至99.616；加密貨幣重挫，比特幣跌逾4%報75346美元，以太坊跌逾5.7%。
這反映出 資金正從風險資產全面撤出，流向美元同短端國債——經典的「避險切換」模式。
市場真正的懸念已不在於聯儲局周三是否加息，而在於鮑威爾對後續路徑的定性——這將決定股債能否在油價與戰爭成本的雙重通脹壓力下搵到新的均衡點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。