美股單週淨流出172億美元，逾三個月最大
Taylor Wilson
截至7月1日當周，美國股票基金淨流出172億美元，創逾三個月單周最大，連續第二周遭贖回——年初以來的資金流入強勢正在逆轉，部分資金已轉向日本及債券市場。
172億美元流出，代表甚麼？
截至7月1日當周，美國股票基金淨流出172億美元，為逾三個月來單周最大規模。
這已是連續第二周淨流出——上周剛錄得近三個月來首次贖回。這意味著→ 並非單日波動，而是連續兩周的方向性信號。
美國銀行策略師邁克爾·哈特內特團隊在報告中指出：投資者對美股的情緒正在降溫。
錢從美股流走，去了哪裡？
日本股票基金當周淨流入19億美元，為近七周最大單周流入。簡單來說＝ 資金並非觀望不動，而是換了目的地。
投資級債券基金吸引172億美元淨流入——與美股流出的規模幾乎一一對應。
高收益債券基金淨流入34億美元，為逾一年來單周最大。這反映出部分資金在追求回報的同時，正從股票向固收資產遷移。
大類資產全景怎樣看？
整體股票基金當周淨流出139億美元，美股是主要拖累。
債券端則全面吸金：投資級172億、高收益34億，形成「股出債入」的格局。
這意味著→ 市場並非全面避險，而是風險偏好在資產類別之間做了一次再平衡。
晶片股大跌，同資金流出有冇關係？
費城半導體指數過去兩個交易日累計下跌11%，晶片板塊承壓明顯。
摩根大通策略師此前指出：半導體股相對AI超大規模雲端企業的極端超額表現，已造成難以為繼的估值差距，預計最終將收窄。
說白了＝ 晶片股升得太快、太貴，市場開始「糾偏」。資金流出數據與晶片板塊的估值重估能否形成共振，是後續觀察的關鍵節點。
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