美財政部擴大長債回購，美股終結三連跌
Nashnova编辑部
美國財政部宣布將長債單次回購規模翻倍至至少40億美元，30年期收益率單日回落約10個基點，美股三大指數小幅收漲終結三連跌——但分析師警告，這可能只是「暫時的止痛藥」。
財政部到底做了甚麼？
自9月9日起，10年期及以上長債單次回購上限從20億美元提升至至少40億美元，覆蓋10–20年和20–30年兩個期限段。
這意味著→ 財政部在不動用聯儲局資產負債表的前提下，主動從市場收回長久期債券，同時繼續發行更多短期國庫券來「置換」。
簡單來說＝ 政府把市場上利率最高、波動最大的長期債換成短期債，試圖直接壓低長端利率。
市場反應有多大？
30年期美債收益率從19年高位5.337%單日回落約10個基點至5.184%；美元指數跌至三個月低位98.938。
三大指數小幅收漲：道指+0.22%收於53463點，標普500+0.21%收於7708點，納指+0.16%收於26331點。
歐元升至1.1676美元（三個月高位），日圓報158.32（從160關口附近回撤），英鎊報1.3603美元。
華爾街怎樣看這次干預？
IG分析師賽卡莫爾稱：「這不是正式的量化寬鬆，也不是收益率曲線控制，但這是一個明確信號，表明華盛頓準備對抗上升的期限溢價。」
Bianco Research總裁比安科更直白：「等貝森特開始恐慌，債券交易員才能停止恐慌。」
這反映出 華爾街將這次操作解讀為財長貝森特對債市拋售的主動回應，而非常規操作。
反對的聲音說了甚麼？
安納克斯財富管理首席策略師雅各布森稱此舉「不過是暫時的止痛藥」，認為聯儲局已無力影響長期利率，財政部實際上在向經濟注入更多類貨幣的短期債務。
部分分析師指出，回購規模相對於僅7月單月就高達4,320億美元的財政赤字而言微乎其微，難以從根本上改變長端供需。
簡單來說＝ 反對方的邏輯是：缺口太大，這點回購量杯水車薪，而且短債換長債本身也在製造新的流動性風險。
莫德納暴漲177%——發生了甚麼？
莫德納與默克聯合宣布，基於mRNA技術的黑色素瘤疫苗三期臨床試驗成功，能有效防止高風險患者癌症復發。
莫德納單日暴漲176.97%，默克漲13%；納斯達克生物科技指數大漲6.39%創歷史新高。
這意味著→ mRNA技術從新冠疫苗走向癌症治療的商業化前景被市場重新定價，禮來、強生、艾伯維、默沙東集體創收盤歷史新高。
這輪反彈能持續嗎？
聯儲局最新會議紀要顯示：相當數量官員認為若通脹未能降溫就有必要加息，多位官員傾向於加息。
紀要還警告了AI熱潮帶來的金融風險——高估值與借貸融資擴張可能向信用體系傳導。
這反映出 核心矛盾尚未解決：財政部想壓長端收益率，聯儲局紀要卻暗示加息傾向。這兩股力量的拉扯，決定了反彈能否延續。
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