美債收益率小幅回落，加息預期打壓全球科技股
Taylor Wilson
美債收益率周二小幅回落，但市場對新任聯儲局主席沃什可能推動加息的憂慮已引發全球科技股拋售，本周四公佈的PCE通脹數據將成為下一個關鍵驗證節點。
收益率回落了多少？
10年期美債收益率下行逾2個基點至4.481%，2年期下行逾4個基點至4.190%，30年期下行約1個基點至4.937%。
周一2年期收益率曾觸及2025年2月以來最高水平，周二才略有回落。
這意味著→ 回落幅度很小，市場緊張情緒並未真正緩解，只是在等下一個數據信號。
科技股為甚麼被拋售？
市場擔憂聯儲局新主席凱文·沃什可能推動加息，這一預期直接引發全球科技股拋售。
簡單來說＝ 加息即借錢成本上升，科技公司大多靠融資擴張，利率愈高、估值壓力愈大，資金自然先走。
這反映出市場對聯儲局政策方向的不確定性，已從債市傳導到股市。
英國首相辭職，債市為何沒反應？
英國首相基爾·斯塔默宣佈辭職，是英國十年內第七次領導人更迭。
熱門繼任者、大曼徹斯特前市長安迪·伯納姆偏左翼，而英國國債收益率僅小幅下行。
這意味著→ 債市認為換人不會改變財政方向——伯納姆的政治立場已被提前消化，沒有「意外」可定價。
周四的PCE數據為甚麼重要？
美國將於周四公佈5月核心PCE價格指數（剔除食品和能源的個人消費支出價格指數——聯儲局最看重的通脹指標）。
經濟學家預期核心PCE將較4月有所上升。
這意味著→ 若數據確認通脹回升，加息預期會進一步升溫；反之，科技股的拋售壓力或暫時緩解。這是本周市場最重要的一個數字。
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