美債收益率創近二十年新高，美股三大指數全線收跌
nashnova research
10年期美債收益率收於5.241%，為2007年以來最高收市水平，美股三大指數全線下跌——債券市場正重新為「高利率維持更久」定價，股市首當其衝。
收益率升到甚麼水平？
10年期美債收益率收於5.241%，是2007年以來最高收市價；30年期升至5.561%，創2002年以來新高。
2年期收益率升至4.922%，為2024年5月以來最高。這意味著→ 由短端到長端，整條收益率曲線都在上移，並非單一年期的異常。
10年期下一個關鍵阻力位是5.303%——2007年6月12日觸及的高點，若突破，收益率將升至2002年5月以來最高。
股市跌了多少？邊個最傷？
標普500跌59.7點（-0.77%），道指跌347.1點（-0.67%），納指跌248.3點（-0.92%），納指跌幅最大。
英偉達宣佈1,500億美元回購計劃，股價升1.5%，但未能提振整體市場。簡單來說＝ 連這種級別的利好都撐不起大市，壓力來自利率端而非個股層面。
波音跌逾6%，《華爾街日報》報道其737 MAX發現一項軟件缺陷，可能導致自動導航功能失效。
中東局勢點樣攪動油價？
布蘭特原油收漲0.9%至每桶105.28美元，盤中一度升逾3%。
據《華爾街日報》報道，特朗普拒絕伊朗提出的七天停火建議，並告知幕僚預計在11月中期選舉後對伊朗發動新一輪轟炸。這意味著→ 市場將中東衝突升級的可能性重新定價進了油價。
其後沙特阿美宣佈通過亞努布管道恢復紅海港口裝船——該管道此前因無人機襲擊關閉——油價升幅隨之收窄。
債券ETF期權市場發生緊乜事？
貝萊德旗下TLT（iShares 20年期以上美國國債ETF，追蹤長期美債價格的基金）期權交易量20日均值升至有史以來最高，未平倉合約較一年前翻逾一倍，逼近此前1,355萬張的歷史紀錄。
TLT隱含波動率及認沽期權溢價均升至3月底以來最高。簡單來說＝ 投資者要麼在買保險對沖債券繼續跌的風險，要麼在直接押注收益率繼續升——兩種情緒指向同一方向。
數字券商Moomoo美國區CEO尼爾·麥克唐納表示，客戶上週大量買入TLT認沽期權，「釋放出債券收益率將繼續上行的預期信號」。
接下來睇乜？
本週將公佈通脹、製造業及就業數據，是檢驗市場對高利率預期是否過度定價的關鍵節點。
野村證券股票衍生品銷售主管科索格利亞多夫指出，傳統股票投資者正越來越多地將目光延伸至利率產品。這反映出 債市波動已非債券交易員的內部事，而是整個市場的核心變量。
貝萊德iShares固定收益ETF全球聯席主管萊普利稱：「國債、投資級及高收益ETF的交易量處於歷史最高水平。」
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