瑞銀：Palantir估值低於AI軟體同業，目標價上調至250美元
nashnova research
瑞銀將Palantir目標價從220美元上調至250美元，隱含44%上行空間；分析師認為這家AI軟件龍頭估值反而低於同業，當前股價屬於「相對便宜」。
瑞銀到底睇中咗Palantir啲乜？
分析師凱爾斯特德上週出席了Palantir的AIPCon客戶活動，與高管及客戶直接交流。
他的核心判斷：Palantir是「市場最佳AI賦能者」，能將前沿大模型真正落地到大型企業的業務場景。
這意味著→ 瑞銀看中的並非Palantir自身的模型，而是它幫客戶將AI用起來的能力——這在企業端是最稀缺的一環。
增長率最高，估值反而更低——點解？
Palantir目前以2027年預期自由現金流的51倍交易，聽起來唔平。
但凱爾斯特德指出，Palantir在軟件行業中擁有「最高的增長率和利潤率」，估值卻低於Snowflake、CrowdStrike等AI軟件同業。
簡單來說＝ 班入面成績最好嗰個同學，反而比其他同學「打折」在賣。
這反映出市場有兩層擔憂：①增長率可能見頂，②大模型廠商可能親自落場做數據軟件，搶Palantir的生意。
年初跌咗3%——發生咗咩事？
Palantir年初至今累計下跌近3%，主要受兩個因素壓制：估值偏高引發獲利了結，以及今夏科技股整體輪動。
但拉長嚟睇，該股在2023年升167%、2024年升340%、2025年升135%——三年累計升幅驚人。
這意味著→ 今年嘅小幅回調，更似連續三年暴升後的正常喘息，而非基本面轉向。
華爾街點睇——瑞銀係少數派定主流？
據路孚特數據，33位分析師中有23位給予買入或強力買入評級。
瑞銀的判斷與市場主流共識一致，並非孤立的樂觀聲音。
關鍵驗證節點：後續財報數據能否證偽「增長見頂」的預期——如果增速不跌，估值折價就有收窄空間。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。