瑞銀上調歐股目標至690點，預示8%漲幅
N.R. Finch
瑞銀將Stoxx歐洲600指數年末目標從630點上調至690點，隱含約8%上升空間，成為彭博追蹤中最樂觀的預測機構——核心邏輯是AI升級、銀行盈利上修與防禦性板塊企穩三重驅動。
690點代表甚麼？
瑞銀策略師福勒與切達將年末目標上調至690點，較現水平隱含約8%漲幅。
該目標超過摩根大通上月訂下的680點，成為彭博追蹤機構中最高預測。
這意味著→ 瑞銀認為歐股目前定價仍然偏低，盈利增長足以支撐進一步上行。
上調的三條核心理由是甚麼？
AI相關升級強於預期——科技板塊的盈利貢獻被市場低估。
銀行板塊盈利預測持續上修，成為指數的穩定推力。
大型防禦性板塊不再拖累指數，部分受惠於歐元走弱帶來的匯兌利好。
簡單來說＝ 拖後腿的不再拖，領跑的仍在加速，整個指數的盈利基礎比之前紮實。
市場現時處於甚麼位置？
歐洲股市已從此前伊朗戰爭引發的跌勢中反彈，近期地緣緊張未能打斷升勢。
經濟指標表現參差，但分析師在第二季業績期前持續上調盈利預測。
市場預期第二季利潤增速約12%——這意味著→ 盈利端的勢頭比宏觀數據顯示的更強。
第二季業績期要關注甚麼？
瑞銀認為即將來臨的業績期將強化市場動能，印證歐洲基本面韌性優於悲觀敘事。
兩位策略師指出投資者將聚焦三個問題：AI升級是否持續、銀行正向修正是否延續、防禦性板塊是否企穩。
說白了＝ 這三個問題的答案若是「是」，當前樂觀情緒便有基本面支撐，而非空轉。
更遠的預期是甚麼？
瑞銀將2027年目標訂為760點，較現水平隱含約19%漲幅。
這反映出瑞銀不僅看好短期反彈，而是認為未來一年半歐股仍有結構性上升空間。
「是時候減少謹慎了，」兩位策略師在報告中寫道，「盈利更具韌性，好於預期。」
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