英國6月服務業PMI降至48.7，收縮速度創2023年1月以來最快
Claire Weston
英國6月服務業PMI閃值跌至48.7，為近三年半最低，遠遜市場預期；首相辭職疊加經濟失速，下半年走向懸於服務業能否企穩。
服務業到底差到甚麼程度？
6月服務業PMI從5月的49.3降至48.7，低於路透調查所有預測值（預期中值50.1）。
這意味著→ 市場最悲觀的分析師都未料到如此疲弱，服務業正以2023年1月以來最快速度收縮。
新業務指數跌至2021年1月以來最低，就業降幅同步擴大——需求與用工兩端同時惡化。
企業在擔心甚麼？
標普全球首席商業經濟學家威廉姆森指出：較高成本疊加低迷預期，就業正以「令人擔憂的速度」下滑。
他同時提到，國內政治環境的不穩定已令部分企業感到不安。
簡單來說＝ 企業面對的是「成本降不下來、訂單看不到增長、政治還在添亂」的三重壓力。
製造業能不能撐住場面？
製造業PMI從5月的53.9降至53.1，三個月低位，但仍處擴張區間（50以上代表擴張）。
綜合PMI從49.7降至49.4，為2025年4月以來最低——整體私營部門仍在收縮。
這意味著→ 製造業雖未跌穿50，但獨木難支，拉不動整體經濟。
第二季GDP會怎樣？
官方數據顯示5月GDP已環比萎縮0.1%；標普全球預計6月情況相若。
簡單來說＝ 首季強勁開局之後，第二季GDP大致持平，經濟動能明顯減弱。
這反映出英國經濟的反彈並不牢固，一遇逆風便熄火。
成本端有沒有好消息？
中東戰事引發的能源衝擊有所消退，油價已從衝突高峰期的逾120美元/桶回落至80美元以下。
但油價仍較衝突前高出約10美元/桶，標普全球警告整體成本壓力仍處相對高位。
這意味著→ 成本在「緩和」而非「解除」——企業喘了口氣，但遠未輕鬆。
政治變局會怎樣影響經濟？
PMI數據發布於首相斯塔默宣布辭職次日，前大曼徹斯特市長伯納姆被視為最可能的接任者。
新首相面對的核心挑戰：增長停滯、通脹黏性高於其他主要發達經濟體、公共財政緊張。
簡單來說＝ 服務業能否在政治過渡期穩住，是判斷英國經濟下半年走向的關鍵節點。
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