聯合國貿發會議：2026年全球經濟增速料降至2.6%

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聯合國貿發會議預測2026年全球經濟增速將從2.9%降至2.6%，中東能源衝擊是主要拖累；亞洲仍貢獻全球近六成增量，但貿易碎片化和AI集中度風險正同步累積。

2.6%這個數字，在三大機構裡處於甚麼位置？

世界銀行預測2.5%，最壞情景警告低至1.3%；IMF相對樂觀，維持3%。

聯合國貿發會議的2.6%居中，核心變量是中東危機引發的能源衝擊能否在2026年消化。

這意味著→ 三大機構對下行風險的判斷方向一致，分歧只在程度——沒有一家認為會加速。

亞洲預計貢獻2026年全球經濟增量的59%，三個關鍵經濟體：印度7.3%、印尼5.2%、中國4.5%。

簡單來說＝全球經濟放緩的大背景下，增長引擎幾乎全靠亞洲拉動，其他地區貢獻有限。

這反映出全球增長來源高度集中——如果亞洲自身遇阻，全球增速將比2.6%更難看。

2025年全球貿易額已創下35萬億美元歷史新高，2026年貨物與服務貿易預計以不變價格擴張4%。

但聯合國貿發會議指出，這一增長主要由能源價格上漲驅動，並非實物量的實質性擴張。

簡單來說＝賬面數字變大了，但搬運的東西沒多多少——漲的是價格，不是真實的貨物流量。

自2024年以來，中美雙邊貿易已下降逾20%。

東亞地區同時擴大了與中國及北美的貿易，部分承接了中美貿易萎縮留下的空間。

這意味著→ 全球貿易並沒有真正「減少」，而是在重新繞路——出口管制和投資審查正令供應鏈變長、變複雜。

半導體等AI產品已成為當前商品貿易的主要驅動力。

但聯合國貿發會議警告：AI貿易增長不自動帶來廣泛的發展收益，而市場對少數公司的集中度上升正累積系統性脆弱性。

簡單來說＝ AI令貿易數字好看了，但賺到錢的是頭部幾家公司；一旦這幾家出問題，衝擊波會波及整個金融市場。

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