宇樹科技上市：早期投資者最高獲800倍回報
Miles Bennett
宇樹科技以150.80元/股登陸科創板，最早期投資者賬面回報高達約800倍，公司十年間估值從1333萬元膨脹至約610億元，具身智能賽道正被資本市場重新定價。
800倍回報是怎樣煉成的？
部分最早期投資者當年僅出資200萬元，按發行價計算賬面價值已接近2億元。
另有一隻基金以209萬元入場，賬面回報達3.64億元。
這意味著→ 這批投資者在公司估值僅一千多萬的階段便押注進場，取得了風險投資中極為罕見的超高倍數。
大型機構賺了多少？
紅杉、美團等知名機構的賬面收益達數十億元量級。
簡單來說＝ 即便這些機構入場時估值已不算低，公司後續升幅仍令它們錄得巨額浮盈。
這反映出具身智能（讓AI擁有物理身體、能在真實世界行動的技術方向）賽道對頭部資本的吸引力已兌現為真金白銀。
員工拿到了甚麼？
核心員工當年以1元/股獲授股權，按150.80元發行價計算浮盈逾百倍。
此外，171名員工參與了戰略配售，提前鎖定上市籌碼。
董事長兼首席技術官王興興個人持股超過33%，上市後身價或達數百億元。
十年4500倍估值意味著甚麼？
宇樹科技用約十年時間從估值1333萬元成長至約610億元，升幅逾4500倍。
這意味著→ 早期投資者與後期公開市場投資者之間的回報差距極為懸殊——越早進入，倍數越驚人。
說白了＝ 對二級市場投資者而言，公司上市時最肥的一段升幅已被一級市場食盡，接下來能賺多少取決於具身智能賽道還有多大空間。
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