美伊衝突重塑油運格局，超級油輪訂單25年來最大規模爆發
nashnova research
美伊戰爭迫使全球原油貿易路線重構，2026年超大型油輪（VLCC）新船訂單已超200億美元，創至少25年最大爆發——運費飆升近四倍，長途運力爭奪才剛開始。
訂單到底爆發到甚麼程度？
2026年迄今VLCC新船訂單達217艘（Signal Group數據），去年全年僅93艘；聯合船務統計為164艘，按年亦翻了一倍。
每艘VLCC可裝約200萬桶原油，單船造價約1.3億美元——今年訂單總價值已超200億美元。
這意味著→ 全球船東正以真金白銀押注：原油長途海運需求並非短期脈衝，而是結構性擴張。
為何突然需要這麼多大船？
霍爾木茲海峽（連接波斯灣與外海的咽喉水道，此前承載全球約五分之一油氣供應）在美伊開戰後近乎關閉。
亞洲和歐洲煉油商被迫轉向大西洋盆地找油，美國原油出口已創歷史新高；南美東海岸（巴西、圭亞那、阿根廷）預計到2030年產量再增約250萬桶/日。
簡單來說＝ 油的來源從「家門口的中東」變成「大半個地球之外的美洲」，航程翻倍，船自然不夠用。
Veson Nautical分析師指出，「押注大西洋至亞洲長途運輸增長的船東，是推動VLCC訂單重燃的重要力量。」
運費為何能漲到歷史紀錄？
沙特連通紅海的東西管道（本可繞開海峽出口）遭無人機襲擊受損，陸上替代通道也被堵住。
VLCC即期運費從戰前約13.2萬美元/天飆升至逾50萬美元/天，創歷史新高。
這意味著→ 海峽關了、管道也壞了，中東原油出口被迫用小船在海峽內駁運到阿曼灣、再轉裝大船——這種「接駁」模式額外佔用運力，把運費再往上推了一層。
Frontline行政總裁巴斯塔德稱，「沙特將需要在這一業務上參與程度大幅提升……至少是暫時性的。」
船東只是在賭地緣政治嗎？
不全是。約20%的VLCC船隊船齡超過20年，老齡化更新需求本身就構成訂單驅動力。
最新合同中不乏2029年、2030年交付的訂單——這反映出船東對長期需求有信心，不只是短線投機。
帕雷托證券估算，目前買一艘船齡10年的二手油輪，已經比造一艘新船更貴。簡單來說＝ 二手市場已被搶空，只能排隊造新船。
「影子船隊」又是怎麼回事？
老舊VLCC並未大量拆解，而是流入運輸俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等受制裁國家原油的「影子船隊」（游離於西方主流航運和保險體系之外的船隻群體）。
這意味著→ 老船不退役、新船猛下單，全球VLCC總數在膨脹，但主流市場可用運力仍然緊張——因為一大批船被「鎖」在制裁貿易裡。
這輪訂單潮的持續性，最終取決於兩件事：美伊衝突走向，以及大西洋盆地產能釋放節奏——若霍爾木茲局勢出現轉機，長途運輸邏輯將面臨重新檢驗。
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