美元兌日圓逼近155關口，CME期權賣壓或加速日圓漲勢
nashnova research
美元兌日圓周四急挫2.1%至155.34，CME期權賣壓在155關口集中觸發，日本加息預期與美國施壓雙重疊加，正將日圓推向關鍵技術突破位。
155關口為何如此關鍵？
美元兌日圓單日跌2.1%，盤中低見155.34，創逾一個月新低。
今年4月日本當局親自入市干預，都未能將匯率推穿155——這意味著→ 若這次市場自發跌破155，技術面上等同發出比官方干預更強的看空信號。
簡單來說＝ 155是日圓多空的「心理分水嶺」：守住，美元尚有喘息空間；失守，程式化拋售隨時接踵而來。
期權市場發生了甚麼？
CME數據顯示，155行使價的美元認沽期權成為當日成交量最大的合約，隔夜品種尤其活躍。
期權賣壓（option selling pressure，指大量賣出美元的期權被集中觸發）在美元跌穿156.25後明顯放大，與155之間形成連鎖觸發效應。
這意味著→ 並非單筆大資金砸盤，而是一連串期權合約如骨牌般依次被擊穿，每觸發一層便加速下一層的拋售。
日本央行釋放了甚麼信號？
政策委員高田創暗示，官員傾向於在9月17至18日會議上加息，幅度可能超出市場預期的25個基點。
後續會議「或將持續跟進」——這意味著→ 市場正從「加一次就完」轉向以「連續加息」重新為日圓資產定價。
簡單來說＝ 若日本不止加息一次，日圓的息差劣勢將快速收窄，持有日圓的吸引力隨之上升。
美國為何也在推動日圓升值？
美國財政部長貝森特公開要求日本逐步擺脫「高橋經濟學」（Takahashi economics，指二戰前日本以大規模財政刺激推動再通脹的政策路線）。
這反映出美國對日本匯率、貨幣及財政政策施加外部壓力——市場讀出的信號是：美方不希望日圓繼續貶值。
日本內部加息與美國外部施壓，兩股力量罕見地指向同一方向，共同推升日圓。
干預猜測與後市焦點？
周三已有傳言指東京當局可能已入市買入日圓，周四持續走強進一步強化了猜測，惟交易員尚未有定論。
若美元兌日圓跌穿155.23，將擊穿上一輪官方干預時的最低點——這意味著→ 市場會將此價位視為「官方防線已失守」的確認信號。
截至發稿，美元兌日圓報155.40，距離該關鍵位僅餘不足20個基點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。