美國農業部下調小麥產量至逾50年最低
N.R. Finch
美國農業部將2026年小麥產量預測下調至153.6億蒲式耳，若兌現將創1970年以來最低紀錄；但市場真正的緊張來源不是這份報告，而是俄烏衝突升級對俄羅斯小麥出口的威脅。
小麥產量預測到底有幾低？
農業部最新WASDE報告將2026年美國小麥產量下調至153.6億蒲式耳，較6月預測減少700萬蒲式耳。
這意味著→ 若年末兌現，美國小麥產量將跌至1970年以來最低，逾五十年來的供應低谷。
不過華爾街日報調查的分析師此前預期更低——152億蒲式耳，農業部數據略高於市場預期。
粟米和大豆的數據釋放了甚麼信號？
農業部預測2026年粟米產量160億蒲式耳，大豆44.8億蒲式耳，均高於分析師預期。
但期末庫存講了另一個故事：粟米期末庫存17.9億蒲式耳、大豆3.1億蒲式耳，都低於預期。
簡單來說＝ 產量雖然比預想的多，但庫存比預想的少，說明需求端——尤其是出口——正加速消耗供應。
印證此點：農業部同時上調粟米出口預測5000萬蒲式耳，大豆出口上調3000萬蒲式耳。
報告發布後市場點反應？
CBOT穀物期貨短暫跳升後回落：小麥漲約3.3%，粟米漲約2%，大豆漲約1%。
海特爾報告（Hightower Report）評價本次數據偏差不足以成為重大驅動因素，整體結果被視為「中性」至「略微利好」。
這反映出 市場已經消化農業部數據本身，真正的波動來源在別處。
市場真正緊盯的風險是甚麼？
分析人士指出，當前穀物市場的核心關注點並非農業部數據，而是俄烏衝突升級帶來的俄羅斯小麥供應風險。
烏克蘭使用無人機攻擊俄羅斯航運通道，引發市場對俄羅斯小麥出口受阻的擔憂。
StoneX分析師蘇德曼（Arlan Suderman）表示：「今朝市場的反應是在為這種可能性定價，而這種可能性今日比此前一段時間更為真實。」
海特爾報告補充：「天氣將是下週市場的主要關注點。」小麥期貨能否維持升幅，仍取決於俄烏局勢後續演變。
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