VIX指數跌逾11%至18.72，中期選舉後恐慌情緒消退
nashnova research
美國中期選舉結果落地後，VIX指數單日急挫逾11%至18.72，跌穿19關口；選前積聚的對沖倉位集中平倉，市場正重新定價民主黨掌控國會後的政策前景。
VIX 跌咗咁多，究竟發生咩事？
VIX（恐慌指數，追蹤標普500未來30天預期波動率）周三跌逾11%，報18.72，跌穿19關口。
此前10月30日該指數一度逼近24，選前投資者大量買入保護性期權，推高短期波動溢價。
這意味著→ 選舉結果一旦明朗，不確定性消失，投資者不再需要這些「保險」，集中沽出導致VIX急跌。
選舉結果點解可以令恐慌降溫？
VIX本質上是期權價格的「體溫計」——買保護的人越多，指數越高；沽出保護的人越多，指數越低。
選前市場最擔心的是「結果不明」拖延數日甚至數周，這才是真正推高溢價的因素。
簡單來說＝ 不是邊個贏令市場恐慌，而是「唔知邊個贏」令市場恐慌；懸念一解，保險就被退掉了。
民主黨拿下兩院，市場在重新定價甚麼？
民主黨同時拿下參眾兩院，意味著特朗普政府的政策議程——財政支出計劃和科技行業潛在監管變化——將面臨更大立法阻力。
這一政治格局的重新定價已在美元、美債、科技股等多個資產類別中同步體現。
這反映出 市場焦點已從「邊個贏」切換到「贏咗之後能推動甚麼政策」，這才是接下來真正影響資產價格的變量。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。