華爾街分析師評級匯總：輝達、蘋果、特斯拉等
nashnova research
9月2日多家華爾街大行集中發佈評級，英偉達、蘋果、台積電獲看多，蔚來遭摩根大通降級——科技AI鏈與中國電動車的資金方向正在分化。
英偉達和蘋果，大行到底在押注甚麼？
摩根大通維持英偉達「增持」，核心邏輯是需求基本面仍具建設性，疊加資本回報拐點（公司開始將更多利潤回饋股東的時間點）。
這意味著→ 大摩不只看好短期訂單，更認為英偉達的回報結構正轉向對股東更友好的階段。
摩根士丹利維持蘋果「增持」，將即將發佈的iPhone定性為「自iPhone X以來最關鍵的一次」——首款摺疊屏加上多年來最大幅度提價，直接考驗蘋果的定價權。
特斯拉的Cybercab發佈，為甚麼被單獨拎出來？
摩根士丹利維持特斯拉「持平權重」（既不看多也不看空），但給出一個明確催化劑：9月3日Cybercab發佈活動。
關鍵條件是活動中是否包含無人監督自動駕駛的士的實質性推出——若有，股價有望「重拾動能」。
簡單來說＝ 大摩對特斯拉的態度是「現在不下注，但如果明天拿出真東西，可以變看多」。
半導體和科技基礎設施，誰是「必須持有」？
史迪富首次覆蓋台積電，直接給出「買入」，目標價515美元，稱其為AI硬件的「核心使能者」，是「必須持有的多年期倉位」。
傑富瑞維持甲骨文「買入」，但目標價從320美元下調至290美元——理由是市場情緒已接近負面峰值，「大部分壞消息已被定價」。
奧本海默將SpaceX目標價從250美元上調至280美元，維持「跑贏大市」，理由是AI收入加速超預期。
蔚來為甚麼被降級？
摩根大通將蔚來從「增持」降至「中性」，核心原因是管理層對下半年交付量預期偏謹慎。
背後的數據：中國乘用車市場需求年初至今同比下滑23%，定價壓力持續。
這意味著→ 大摩並非看空蔚來產品本身，而是認為整個中國乘用車市場的需求環境短期內難以支撐樂觀預期。
升級名單裡，誰的邏輯最清晰？
高盛將德意志銀行從「中性」升至「買入」，判斷該行正進入盈利能力提升新階段——收入動能改善疊加正向經營槓桿（收入增長快於成本增長）。
摩根大通將馬丁·瑪麗埃塔升至「增持」，看好收購LNA後的成本協同效應：預計兩年內節省8500萬美元，並新增1億至1.75億美元EBITDA。
美國銀行將戴爾目標價從505美元上調至600美元，維持「買入」，邏輯是AI上行空間加上市場份額擴大加上未來數年利潤率提升。
這輪評級潮釋放了甚麼信號？
科技AI鏈（英偉達、台積電、戴爾、SpaceX）獲得一致看多，資金方向明確指向算力基礎設施。
蔚來降級與蘋果、英偉達的積極表態形成鮮明對比——市場對中國電動車需求前景的分歧正在加大。
這反映出華爾街當前的資金配置邏輯：確定性高的AI鏈加倉，不確定性高的中國消費鏈減倉，跨市場分化可能在第四季進一步放大。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。