华尔街大行二季度指引超预期，交易与AI融资双双提速

地缘风险非但没有压制华尔街收入，反而成为交易业务的催化剂。摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，市场上存在“大量乐观情绪”，该行交易与投行业务收入有望略超分析师预期。市场目前预计摩根大通二季度市场业务收入同比增长11%，投行收入增长10%。只要客户持续调整仓位、对冲风险，利率、外汇、股票及大宗商品的交易活动便会放大收入弹性。

投行业务的复苏力度同样超出预期。高盛总裁约翰·沃尔德伦透露，当前并购交易量正接近甚至可能打破2021年历史纪录，年内IPO发行规模已增长约80%。高盛正参与多个大型基础设施融资项目，部分交易有望跻身该行历史上参与过的最大规模之列。

AI基础设施融资已成为新的增长极。科技公司竞相布局AI算力，带动了大规模融资需求，为投行和贷款机构提供了直接的业务机会。市场同时高度关注SpaceX潜在IPO，估值预计超过1.5万亿美元，以及Anthropic、OpenAI等AI公司未来可能的上市进程，这些均被视为重要的潜在承销与顾问费来源。

消费端数据与情绪调查之间的背离，引发了银行管理层的特别关注。美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉指出，消费者在旅游和餐饮上的实际支出依然强劲，即便油价已构成压力，该行二季度销售与交易收入预计同比增长约15%。富国银行CEO查理·沙夫措辞更为直接：“如果只看实际数据而非情绪调查，很难找到明显的疲弱领域。”贷款增长亦好于年初预期。

值得注意的是，这一乐观基调与同日发布的消费压力信号形成鲜明对比。退税红利消退、储蓄率跌至三年低位、低收入群体现金流告急——银行业的强劲数据，或许更多反映的是高净值客户与企业端的健康，而非全体消费者的真实处境。