華爾街評級匯總：輝達、甲骨文等獲機構看多
Alina Collins
周二華爾街多家機構集中發布評級報告，英偉達、甲骨文獲重申買入，Five Below、Ralph Lauren被上調；與此同時Intuit、貓途鷹因AI衝擊遭下調——AI是受益還是受損，成為本輪評級分化的核心軸線。
AI受益方：英偉達和甲骨文憑甚麼繼續被看多？
美國銀行重申英偉達買入評級，理由是英偉達正成為開源社區的重要貢獻者——這意味著→ 它不只賣硬件，還在透過開源生態把更多中小型AI用戶拉進自己的體系。
瑞穗重申甲骨文跑贏大市評級，指出股價處於多年低點，稱其「風險/回報比是覆蓋範圍內最具吸引力的之一」。
簡單來說＝ 這兩間公司都被視為AI浪潮的直接賣鏟人，機構認為當前價格仍未充分反映其受益程度。
消費與金融板塊：誰被上調、邏輯是甚麼？
伯恩斯坦將Five Below上調至跑贏大市，給出22%上行空間預期，認為商品和營銷策略正支撐可持續的中個位數同店銷售增長。
雷蒙德·詹姆斯將Ralph Lauren上調至跑贏大市，渠道調研顯示網站流量、移動端數據及Google趨勢均環比加速，對FY27業績超預期信心增強。
匯豐將高盛上調至持有，目標價從834美元上調至995美元，但同時指出持續的盈利上調空間將更具挑戰性。這意味著→ 匯豐認為高盛的好消息大部分已在價格裡，往上走的難度在加大。
新覆蓋標的：機構在哪些冷門股上押注？
瑞銀發起對ATRenew（萬物新生）的覆蓋，評級買入，認為這家中國二手消費電子平台被低估，受益於回收和以舊換新滲透率的結構性提升。
摩根士丹利發起對Life360的覆蓋，評級增持，認為AI可透過降低獲客成本、提升付費轉化率及廣告變現為其帶來增量。
其他新覆蓋買入：德意志銀行看多公寓類REIT UDR；Benchmark給予美國第一金融目標價85美元；Roth認為Digital Turbine已完成可持續多驅動力轉型；巴克萊給予Forte Biosciences目標價74美元，隱含約50%上行空間。
AI衝擊的受損方：哪些公司被下調？
摩根士丹利將Intuit下調至與大市持平，指出年初至今已跌59%，AI衝擊下稅務軟件業務仍將承壓。
摩根士丹利同時將JFrog下調至與大市持平，認為逾100%的股價漲幅已充分反映AI驅動軟件開發的利好，風險/回報趨於平衡。
BTIG將貓途鷹下調至中性，認為大型平台在AI加持下對旅行規劃領域的滲透將持續壓制其頂部流量，下半年估計已低於市場一致預期。
還有誰因估值見頂被降級？
蘇斯奎哈納將Live Nation下調至中性，認為美國司法部監管壓力消退及強勁演出季的利好已充分定價，第三季度幾乎沒有容錯空間。
這反映出一個更普遍的邏輯：當利好已經打滿，即使基本面沒變差，機構也會選擇降級——因為向上的空間不夠了。
這輪評級分化，後續看甚麼？
本輪調整的核心分歧在於：AI是否已在各標的股價中充分定價。
英偉達、甲骨文等被視為AI受益方，獲機構背書繼續看多；Intuit、貓途鷹則被視為AI衝擊的受損方，遭下調。
這意味著→ 這一多空分化能否成立，要等財報季的數據來驗證——這是後續最關鍵的觀察節點。
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