華爾街週二評級匯總：特斯拉目標價下調，蘋果維持低配
N.R. Finch
周二多家華爾街機構集中調整評級，Tesla目標價被下調至480美元、蘋果維持低配，晶片與網安板塊則獲買入力挺——業績周前夕，分析師的分歧本身就是信號。
Tesla目標價下調，為何反而維持「跑贏大市」？
RBC將Tesla目標價從500美元降至480美元，但評級仍為「跑贏大市」。
這意味著→ RBC看的不是短期股價，而是Tesla與SpaceX潛在合併後的長期生態：覆蓋衞星連接、自動駕駛、人形機械人，形成「從軌道到地面的垂直整合」。
簡單來說＝ 目標價小砍20美元是修正估值，不是翻空；RBC賭的是這套生態「難以複製」。
蘋果被打低配，問題出在哪？
KeyBanc維持蘋果「低配」評級，核心邏輯：iPhone加價→銷量下滑→用戶增長放緩→服務業務增速跟著減慢。
這意味著→ 蘋果正從「賣更多手機」轉向「把手機賣更貴」，一旦加價空間見頂，增長引擎就會失速。
這反映出市場對蘋果「以價換量」模式可持續性的憂慮正在升溫。
亞馬遜目標價也砍了，發生了甚麼？
瑞銀維持亞馬遜「買入」，但目標價從333美元降至305美元。
下調原因有兩個：一是2027年及以後資本開支預測上調，二是零部件價格上漲疊加需求變化。
簡單來說＝ 瑞銀仍然看好亞馬遜，但認為它要花更多錢才能維持增長——利潤空間被壓縮，目標價就得跟著降。亞馬遜業績本周稍後公布，届時見真章。
晶片和網安為何反而拿到買入？
花旗重申AMD「買入」，明確表示「我們是AMD 8月4日業績前的買家」。
Loop Capital首次覆蓋CrowdStrike，給予「買入」、目標價230美元，稱其是「智能體AI時代定位最佳的網安廠商」，企業採用曲線（企業客戶大規模使用某產品的速度）有望迎來拐點。
派珀·桑德勒首次覆蓋Kodiak Gas Services，給予「增持」、目標價78美元，看好其通過收購切入AI數據中心的表後電力發電市場。
這意味著→ 在大盤標的被砍目標價的同時，晶片和網安的「買入」信號反而在加強——資金正在向AI基礎設施兩端聚集。
傳統行業的評級調整透露了甚麼？
美銀將埃克森美孚從「買入」降至「中性」，擔憂中東停火可能壓低油價，且卡塔爾業務前景不明。
美銀將霍尼韋爾從「跑輸大市」升至「中性」，理由是二季度業績全面超預期並上調了全年指引。
摩根大通將國際紙業升至「增持」，測算股價有約43%上行空間；同日升JBS至「增持」，認為回調提供了買入窗口。
富國銀行將Levi's從「增持」降至「持平」，認為上行空間已兌現，CFO交接期間利潤率走向不確定。
新興市場金融股為何被點名？
摩根大通將陸金所從「中性」升至「增持」，看好貸款增長改善和資產質素先行指標好轉，認為低估值有修復路徑。
高盛將哥倫比亞金融集團Grupo Cibest從「中性」升至「買入」，看好高淨息差及信貸周期良性帶來的盈利持續性。
這意味著→ 在美股核心標的被下調目標價之際，部分新興市場金融股反而獲得升級——分析師正在估值窪地裡找機會。
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