沃什鷹派表態引發美股拋售，10年期美債收益率升破5%

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聯儲局三年來首次加息25個基點至3.75%–4%，主席沃什鷹派發言推動10年期美債收益率收於5.02%——2007年以來首次企穩5%上方，道指當日跌逾600點。

今次加息，加了多少、為甚麼？

聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%–4%，為三年來首次加息，FOMC全票通過。

市場此前已將加息概率定價至90%，決定本身未有引發劇烈波動——真正的衝擊來自沃什隨後的發言。

這意味著→ 加息本身是「已知事件」，但沃什的措辭把市場預期從「一次性糾偏」拉向「加息周期剛剛開始」。

沃什直言：「通脹過高，且已持續過久。今天的行動開始表明我們對此是認真的。」

他進一步指出，今夏通脹數據並未令他相信潛在趨勢有實質改善，當前金融條件「難以被描述為具有限制性」。

簡單來說＝沃什認為目前利率水平還不夠高、仍未真正壓住經濟過熱，所以加息不會只有這一次。

道指跌1.2%（約631點），標普500跌約0.4%，納指小幅下跌；三大指數過去八個交易日七日收跌。

10年期美債收益率收於5.020%，為2007年7月以來首次收於5%上方。

JonesTrading首席策略師奧魯爾克稱：「我們正處於一個加息周期之中，可預見的未來充滿不確定性。」

沃什將收益率上行歸因於三點：經濟強勁增長與資本開支激增、全球地緣政治緊張、能源價格向終端消費品傳導。

這意味著→ 他刻意排除了「市場質疑聯儲局決心」這個解釋——換言之，收益率高是因為經濟太熱，不是因為聯儲失信。

紐約聯儲主席威廉姆斯持相近立場，將收益率上行定性為「經濟強勢的體現」，特別提到AI和數據中心領域的大規模投資。

白宮發言人德賽稱今次加息「相當令人遺憾」，表示從政府角度看「沒有特別令人信服的經濟依據」。特朗普此前曾要求利率降至1%或以下。

這反映出白宮與聯儲局在利率方向上的公開分歧——總統要減息，聯儲卻在加息。

聯儲局最新預測：18位決策者中16位預計年內至少再加息一次，期貨市場定價年內再加息概率接近90%。

核心PCE通脹預測從3.6%上調至3.7%，通脹回歸2%目標的時間線從2028年推遲至2029年。

簡單來說＝聯儲局自己都承認通脹比之前預想的更頑固，回到正常水平要多等一年。

FHN Financial策略師康珀諾爾認為沃什的抗通脹決心對債市是相對利好——市場需要見到聯儲「說到做到」，而年內第二次加息能否兌現，將是後續定價的核心驗證節點。

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