Wedbush：台積電AI供需缺口將持續多年，2026-2027年業績或超預期
N.R. Finch
台積電CEO魏哲家在年度股東會上表示，AI晶片需求將在未來數年超過供給，Wedbush分析師認為這一信號指向2026-2027年營收與利潤率持續超預期。
「供不應求持續多年」——這句話到底在講甚麼？
魏哲家在股東會上明確表態：即使美國新產能陸續投入，台積電仍無法滿足AI驅動的晶片需求。
Wedbush分析師Matt Bryson指出，這一判斷與博通CEO Hock Tan前一晚傳遞的訊息高度一致——博通的積壓訂單正顯著增長，大客戶被迫將訂單延伸至2028年才能鎖定產能。
這意味著→ 先進制程（用最新工藝生產的高端晶片）和先進封裝（將多塊晶片組裝在一起的技術）將長期滿產，台積電的定價權在2026年以後依然堅挺。
2026-2027年憑甚麼能超預期？
Bryson認為台積電有三重利好疊加：一是幅度可控的定期提價；二是2納米制程（下一代更先進的晶片工藝）量產帶來的產品結構改善；三是成熟制程（較舊但需求穩定的晶片工藝）產出保持穩定。
簡單來說＝ 加價+新產品佔比提高+舊產品唔跌量，三條線同時向上拉。
前提是執行層面不出偏差，尤其是2納米制程按計劃爬坡——這是最大的不確定性。
魏哲家點睇加價這件事？
他重申今年營收增速將超過30%，並表示願意提價，但強調「有節制、可持續的方式」。
他專門拿存儲晶片廠商做對比：台積電不會突然大幅加價。
這反映出 台積電的策略是以溫和提價換取客戶長期綁定，而非短期榨取利潤。
下一個增長點喺邊度？
魏哲家在股東會上點名了兩個方向：機械人與自動駕駛，稱其為下一個長期增長驅動力。
台積電股價週五盤前下跌1.9%，市場短期反應平淡。
這意味著→ 投資者目前更關注眼前的供需節奏和2納米進度，遠期故事仍需時間驗證。
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