全球股票基金週淨流入創19個月新高
Claire Weston
截至6月17日當周，全球股票基金淨流入555億美元，創19個月最大單周買入；美伊延長停火並恢復霍爾木茲海峽通行，市場押注通脹壓力將緩解，資金從黃金和新興市場湧向美股與科技板塊。
555億美元湧進股票基金——錢從哪來、去了哪？
全球股票基金單周淨流入555.22億美元，為2024年11月13日以來最高，據LSEG Lipper數據。
美國獨佔大頭：383.7億美元，同創19個月新高；歐洲106.6億美元，亞洲39.2億美元。
這意味著→ 近七成資金流向美國，市場對美股的信心在這一周明顯壓過其他地區。
為甚麼是這一周突然爆發？
直接導火索是美伊臨時協議：雙方將4月宣布的停火再延長60天，並明確霍爾木茲海峽全面恢復商業通行。
霍爾木茲海峽（全球約兩成石油運輸經過的海上咽喉）一旦暢通，油價下行預期立刻傳導為通脹緩解預期。
簡單來說＝ 市場的邏輯鏈很短：航道通了 → 油價壓力小了 → 通脹可能降了 → 敢買風險資產了。
科技和工業誰最受追捧？
科技板塊基金單周淨流入214.6億美元，創歷史紀錄——在所有板塊中遙遙領先。
工業板塊基金淨流入24.9億美元，為3月4日以來最高。
這意味著→ 資金同時押注「高成長」和「實體復甦」兩條線，而科技的吸引力幾乎是工業的九倍。
債券和貨幣市場也在吸金——矛盾嗎？
全球債券基金淨流入171.7億美元，連續第11周淨買入；企業債基金28.6億美元為近兩個月最高。
貨幣市場基金淨流入400.3億美元，扭轉前一周190.2億美元的淨贖回。
簡單來說＝ 不矛盾。投資者一邊加倉股票，一邊在債券和貨幣市場留了「安全墊」——風險偏好回升，但沒有全押。
誰在失血——黃金和新興市場怎麼了？
貴金屬基金連續第五周淨贖回，當周流出17.8億美元，與股票基金的強勁吸金形成鮮明對比。
新興市場股票基金連續第八周淨流出，規模28.8億美元；新興市場債券基金亦淨流出3.09億美元。
這反映出資金的「蹺蹺板效應」：當發達市場風險偏好上升，黃金的避險需求和新興市場的吸引力同時下降。
這波資金潮能持續嗎？
關鍵變量有兩個：霍爾木茲協議能否持續兌現，以及通脹壓力能否實質性消退。
協議目前只是再延60天的臨時安排——並非永久解決方案。
說白了＝ 市場已經提前「投票」押注樂觀情景，但如果協議到期不續、油價反彈，這波資金流向隨時可能逆轉。
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