WTI漲2.4%至99美元，油輪運費飆升疊加撤僑令引發雙重能源擠壓
nashnova research
WTI原油漲2.4%逼近99.5美元、布蘭特突破113美元，美國下令從沙特撤離非緊急人員，疊加油輪運費飆至每桶逾37美元，原油市場正面臨價格與運輸的雙重擠壓。
油價一天漲了多少，離年內高位還有多遠？
WTI收報每桶99.47美元，單日漲2.4%；布蘭特12月合約收報每桶113.17美元，漲4%，為5月4日以來最高結算價。
布蘭特距年內收市高位118.35美元僅差4.4%。這意味著→ 再來一輪同等幅度的單日跳升，油價便可能創出年內新高。
兩大基準同步逼近伊朗戰爭爆發以來的最高水平，市場已進入戰時溢價定價模式。
撤僑令為甚麼比一般地緣消息更令人不安？
美國國務院正式下令非緊急政府僱員及其家屬撤離沙特阿拉伯，理由是胡塞武裝對沙特的襲擊「存在迅速升級的可能，包括向直接衝突區域以外蔓延」。
簡單來說＝ 沙特本來是霍爾木茲海峽出事時的「備用油庫」，現在連備用方案本身的安全都成了問題。
Cardiff創辦人威廉·斯特恩（William Stern）講得更直接：「美國把家屬撤出沙特，這和戰爭以來我們見過的任何信號都截然不同。」
國家能源分析中心高級研究員馬特·麥克馬納斯（Matt McManus）指出，外交人員撤離通常由安全形勢驅動，而沙特龐大的石油產能令這一風險「具有更廣泛的市場含義」。
油輪運費為甚麼成了「第二刀」？
中東灣至亞洲油輪運費已升至每桶逾37美元。這意味著→ 即使原油基準價不再上升，亞洲買家的實際到岸成本也遠超報價。
SPI資產管理管理合夥人斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）指出，過去十年運費只是原油市場的「配角」，但中東衝突已將格局徹底扭轉——「運輸成本的重要性幾乎與被運輸商品本身的價格不相上下」。
說白了＝ 以前買油只看油價，現在還要看船費；船費一飆，賬面上「沒漲那麼多」的油價到了煉廠門口其實貴了一截。
下游企業和市場預期會怎樣？
斯特恩的客戶涵蓋貨車運輸、配送和建築行業，這些企業正承受高燃料成本的直接壓力。
他認為布蘭特當前定價這反映出「市場預期戰爭將在美國中期選舉後持續」。特朗普總統曾多次聲稱油價將在選舉後即時下跌，但局勢升級正令這一預期愈發難以兌現。
原油出口量雖已在技術層面恢復，但運費高企意味著成本壓力在亞洲煉油商和進口商端持續累積。這意味著→ 能否將高企的到岸成本向下游傳導，將是檢驗本輪能源衝擊深度的關鍵節點。
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