小米Q2淨利潤連續三季下滑，堅持AI大規模投入
Nashnova编辑部
小米第二季度淨利潤按年跌20.3%至94.6億元，已連跌三季，但管理層明言不會縮減AI投入——「燒錢換未來」的賭注正式擺上枱面。
這份業績差在哪裡？
營收1,089億元，按年跌6.1%；淨利潤94.6億元，按年跌20.3%。
管理層歸因於兩大壓力：內存價格高企與市場競爭加劇。這意味著→ 成本端和收入端同時受壓，利潤兩頭夾擊。
淨利潤已連續三個季度按年下滑——並非一次性波動，而是一條持續向下的趨勢線。
利潤在跌，點解仲要加碼AI？
CFO林世偉原話：「我們在AI方面的投入目前仍處於大規模投入階段，但作為一家大型企業，小米並不急於追求即時變現。」
簡單來說＝ 小米的態度是：現在花的錢不指望即刻賺回來，先打好基礎再講。
上半年研發支出按年增25.6%至182億元，其中AI相關佔比接近30%。這反映出小米不只是口頭表態，真金白銀的投入力度確實在加大。
短期壓力同長期戰略點樣平衡？
總裁盧偉冰的表態好直接：「內存價格仍然偏高，競爭依然激烈，但短期壓力不會改變我們的長期戰略。」
這意味著→ 管理層已預判利潤仍會繼續承壓，但選擇硬扛、不砍研發。
眼下中美科技企業普遍加大AI基建資本開支，市場對「投入能否轉化為足夠回報」的疑慮持續升溫。小米的AI變現路徑與時間表，將是市場評估其估值的關鍵節點。
Content is for reference only, not financial advice.