長江存儲完成首期IPO輔導，最快8月遞交科創板申報
Taylor Wilson
長江存儲完成首期上市輔導，中信證券與中信建投派出31人團隊進場，按3個月輔導期推算最快8月遞交科創板申報——這意味著國產存儲晶片的資本化進程正式進入倒數。
31人輔導團隊，為甚麼派這麼多人？
中信證券與中信建投合計派出31人進場輔導，規模與長鑫存儲IPO時的34人陣容基本持平。
背後原因是長江存儲的股權結構極為複雜：無控股股東，持股1%以上的主要股東就有6家，國資、產業資本與大基金交叉持股。
這意味著→ 輔導團隊要對每一層股東做穿透核查（查清每筆股權最終歸屬於誰），工作量遠超普通項目，人多不是排場，是剛需。
股東結構到底有多複雜？
第一大股東湖北長晟發展直接持股26.54%，第二大股東武漢芯飛科技持股25.35%，兩者合計剛過半。
國家大基金一期與二期合計持股約23%，武漢光谷產投持股9.26%，長江產業投資集團持股2.53%。
簡單來說＝ 沒有誰一家話事，六方國資和產業資本各佔一塊，上市前要把每一方的權利義務理清楚，這本身就是一道大工程。
券商為甚麼搶住做這單？
按科創板規則，保薦券商的另類投資子公司必須參與戰略配售跟投（用真金白銀買入新股並鎖定持有）。
這意味著→ 如果長江存儲上市後市值表現理想，券商的跟投收益會比承銷費更賺錢——這才是頭部券商卡位的真正動力。
但風險同樣存在：存儲晶片是強周期行業，跟投有24個月鎖定期，期間若行業下行，浮盈可能回吐。業內人士直言：「目前測算的收益規模都只是理論值，真正落袋為安才算數。」
8月遞交申報，時間線怎麼算？
長江存儲5月19日正式啟動輔導，按「輔導期原則上不少於3個月」推算，最快8月完成輔導驗收。
參照長鑫存儲的先例：後者兩個多月便完成全部輔導並進入驗收，隨後快速走完問詢、註冊、申購流程。
這反映出 監管層對國產存儲龍頭的上市節奏有明確預期，8月能否如期遞交申報，是下一個關鍵驗證節點。
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