智譜ARR達10億美元，半年增長15倍
N.R. Finch
截至2026年7月，智譜ARR已達10億美元，半年增長15倍——同一里程碑Anthropic用了15個月，智譜只用了5個月，Coding路線正在重塑中國大模型的商業化速度。
10億美元ARR，到底有多快？
據智能湧現從多個獨立信源獲悉，智譜截至2026年7月ARR達10億美元，智譜未就此置評。
2026年1月至7月，ARR增長了15倍。此前投資人預期這一數字要到年底才能達到10億至15億美元區間。
簡單來說＝市場給了它一整年的時間表，它半年就跑完了。
跟Anthropic比，差距在哪？
ARR從1億美元到10億美元，Anthropic用了約15個月，智譜僅用了5個月。
Anthropic的Claude Code在2026年5月推動其整體估值升至萬億美元量級，超過OpenAI。
這意味著→ Coding路線一旦跑通商業化，估值天花板會被迅速抬高——Anthropic是前車，智譜正在走同一條路。
為甚麼是Coding路線？
智譜是中國最早押注Coding路線的大模型廠商之一。2025年初，研發重心收斂至模型Coding能力。
創始人唐傑將方向概括為「Coding與Reasoning——一種能與Agent共生共榮的模型能力」。
2026年6月上線的GLM-5.2以開源形式發佈，多項核心指標追平甚至超過Claude Opus 4.8及GPT-5.5。
這反映出一個信號：開源模型已能在性能上與閉源頂尖打平手，Coding能力是拉平差距的關鍵槓桿。
加價83%，調用量還能漲400%？
今年一季度，GLM的API價格累計調高約83%，海外訂閱價格接近Claude Code水平。
但調用量仍增長約400%。
智譜官方定義大模型商業價值＝智能上限 × Token消耗規模。簡單來說＝只要模型夠強，用戶不但不會因為加價而離開，反而會用得更多。
競爭對手都在加速，智譜守得住嗎？
6月，MiniMax發佈M3，重點強化Coding與Agent能力；7月16日，月之暗面發佈K3，參數量達2.8萬億，綜合智力水平據稱僅次於Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol。
美國市場方面，GPT-5.6發佈及ChatGPT與CodeX合併，OpenAI在Coding領域顯示出追趕Anthropic的勢頭。
視頻生成賽道同步放量：Seedance 2.0月營收接近10億元人民幣；高盛預測可靈AI的ARR年底有望達10億美元。
這意味著→ 智譜的10億美元ARR是一個里程碑，但不是護城河——Coding賽道的確定性越高，湧入的競爭者越多，增速能否維持是下一個關鍵驗證節點。
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