智谱、Minimax有望6月8日纳入恒生科技指数

今年以嚟，恒生科技指数年头至今跌逾10%表现低迷。但与此同时，今年港股表现最好嘅两只新股，啱啱系两家AI大模型公司——智谱（Knowledge Atlas）同MiniMax，自上市以嚟升幅都位居港股2026年IPO股票前两名。

但问题系，呢两家公司而家仲唔系恒生科技指数里面。原因好简单：上市时间太短，未满足纳入条件。当前，智谱同MiniMax预计都将会通过恒生科技指数6月份审议，喺2026年6月8日正式纳入，合计权重约5%-7%。

根据追风交易台消息，摩根士丹利分析师喺佢哋最新研究入面计算，如果智谱同MiniMax早就上市嗰日就纳入咗恒生科技指数，嗰指数年头至今嘅跌幅会由-12.6%收窄至-7.6%。

不过，不过，真正嘅压力测试系7月开始嘅解禁潮：智谱基石投资者5.83%股票解禁，MiniMax合计近50%股票解禁，流通盘会突然扩大好几倍，股价稀缺性溢价面临严峻考验。

恒生科技指数，系咪“走宝”晒呢？

今年以嚟，恒生科技指数跌咗双位数。睇落去，似乎同中东地缘政治紧张、全球风险偏好收缩有关。

分析师指出，恒生科技指数当前嘅结构显示，而家指数之中，电商板块（阿里、美团、京东、携程、同程）权重占25.4%，汽车/新能源车板块（比亚迪、小米、蔚来、小鹏、理想、零跑）权重占25.1%，两样加埋超过50%。

即系话，嗰指数有一半嘅权重其实系消费同行程。同嗰阵时，字节跳动嘅“缺席效应”都系持续发酵。如果智谱同MiniMax早就入咗指数，今年少蚀5个百分点

分析师做个假设计算：如果智谱同MiniMax1月9日（上市第一个交易日）就纳入咗恒生科技指数，替换咗而家权重最小嘅两只成分股——金蝶国际同金山软件，指数年头至今嘅总回报会由-12.6%改善到-7.6%，提升约5个百分点。

呢5个百分点，基本可以抵消春节前后（2月中下旬）字节跳动豆包同即梦大幅出圈造成嘅回调。

嗰个计算意义唔只系“如果”——佢更加直接指向一个即将发生嘅现实：呢两家公司好快就要入咗嚟。6月8日：智谱同MiniMax双双入选恒生科技指数

而家，智谱同MiniMax预计都将会通过恒生科技指数6月审议，喺2026年6月8日正式纳入，合计权重约5%-7%

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