港股午盘恒指跌0.49% 光通信板块逆市大涨
Taylor Wilson
8月4日午盘恒指跌126点报25882点，大盘承压之下光通信、CRO两大板块逆市领涨，资金正从防御转向科技成长主线。
大盘跌了，钱去哪了？
恒指跌0.49%报25882点，恒生科技指数仅跌0.19%——科技板块明显抗跌。
早盘成交1352亿港元，资金并没有离场，而是从大盘蓝筹搬向科技成长股。
这意味着→ 市场不是没信心，而是在换方向：钱从防守型资产挪到了进攻型资产。
光通信为什么突然领涨？
核心催化剂：InP（磷化铟，一种制造高速光芯片的关键材料）供应缺口进一步扩大，机构集体看多。
中际旭创涨16.7%、剑桥科技涨16%、海光芯正涨27%——清一色光通信龙头。
用大白话说＝ AI算力越建越多，数据中心之间传数据全靠光，光芯片原料不够用了，做光模块的公司直接受益。
算力链上还有谁在涨？
PCB（印刷电路板，芯片和服务器里的"电路底座"）量价齐升，芯碁微装涨超18%、大族数控涨超10%。
粤港湾智算涨超11%，算力交付全面提速，租赁业务进入业绩释放期。
迅策科技涨超14%，东北证券首次覆盖给予"增持"，公司上半年营收大增389%并首度盈利。
这意味着→ 算力景气不只拉动芯片，沿着产业链往下——PCB、算力租赁、AI软件都在接力上涨。
CRO板块靠什么涨？
CRO（合同研究组织，替药企做研发外包的公司）近期多家海外药企中报盈喜并上调全年指引。
药明康德涨11%领涨蓝筹，金斯瑞涨11%，凯莱英涨8%。
这意味着→ 海外药企订单回暖，直接传导到中国CRO龙头的业绩预期，市场在抢跑下半年业绩。
谁在跌？风险在哪里？
汽车股普遍走软：小鹏跌4%、理想跌3.6%，7月车企销量分化加剧，市场担忧价格战侵蚀利润。
中国信达发盈警后跌5.5%，预计上半年归母净利润同比下降60%-70%。
用大白话说＝ 涨的板块靠的是供给缺口和业绩兑现，跌的板块面对的是需求分化和利润压缩——资金的选择很清晰。
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