美股盘初三大指数走低，芯片股由跌转涨，软件股走高

美股盘初三大指数低开后延续弱势，道指跌0.79%，标普500指数跌0.59%，纳指跌0.64%。美国10年期国债收益率升至4.663%，创2025年1月以来新高。

半导体板块盘初继续走弱，随后快速转涨。美光科技涨超2%，西部数据、闪迪涨近1%。光通信概念股表现强劲，AXT涨近7%，Astera Labs、Maxlinear涨超4%，Ciena涨超3%，Lumentum、Credo Technology涨超2%。

AI应用软件股集体走强，Figma涨5%，Salesforce、Adobe涨超3%，Datadog涨2%并续创历史新高，科技软件行业ETF涨1.5%。

现货黄金失守4500美元/盎司，拖累黄金股走低。Coeur Mining跌超4%，Newmont跌超3%。

热门中概股方面，哔哩哔哩跌约5%，公司一季度广告收入保持增长，但移动游戏收入同比下滑；贝壳涨约5%，一季度经调整净利润16.1亿元人民币，同比增长15.7%。

板块轮动开始浮现

芯片板块并未出现单边撤退，而是内部明显分化。存储股从早盘压力中修复，反映资金仍在积极寻找能够承接AI需求和周期改善预期的细分方向。

市场正在从“追逐涨幅”转向“检查持仓拥挤度”。高盛数据显示，动量股正经历2022年以来最严重的两日抛售，且连续两日出现5%以上回撤，同为2022年以来首次。

Cavendish股票策略主管Roger Lee指出，半导体板块此前涨幅已接近抛物线，获利了结在所难免，市场也开始重新审视AI商业化落地的节奏。

欧洲Stoxx 600指数上涨0.36%，媒体与金融服务板块领涨，部分资金或正从美国高估值科技股向其他地区和板块进行轮动。