俄罗斯莫斯科信贷银行逾四分之一企业贷款变问题贷款

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俄罗斯第三大私营银行莫斯科信贷银行（MKB）27%的企业贷款被列为问题贷款，规模半年内激增28%。这意味着→ 俄罗斯战时高利率正在从银行资产端侵蚀金融稳定性。

6710亿卢布的问题贷款，究竟有多严重？

截至今年6月底，MKB企业贷款中有6710亿卢布（约80亿美元）被列为问题贷款，占企业贷款总额超过27%。

这意味着→ 银行自己判断，每四块钱企业贷款里就有一块多可能收不回来。

更关键的是，这一数字在今年上半年单独激增了28%，说明恶化不是缓慢积累，而是在加速。

用大白话说＝半年时间，坏账增加了近三成——信用质量正在快速塌方。

MKB被俄罗斯央行认定为系统重要性银行（一旦出事可能波及整个金融体系的大行）。

该行长期重仓煤炭、机械、零售等资本密集型行业，这些行业在高利率环境下偿债能力最先恶化。

这反映出一个更深层的问题：俄罗斯战时经济的高利率，正在从企业端向银行端传导——借钱的企业还不起，放贷的银行跟着出事。

创始人阿夫杰耶夫于2024年将股权出售给商业伙伴苏达里科夫后退出，此后该行再度完成股权变更，但细节未披露。

与此同时，来自俄罗斯地区发展银行（VBRR）的管理团队入驻——VBRR是俄罗斯石油公司（Rosneft）的战略合作银行。

这意味着→ 市场和部分官员认为，MKB已进入俄油及其掌门人谢钦（普京亲密盟友）的势力范围。

据彭博援引知情人士：若MKB需要资本注入，俄罗斯石油公司被视为最可能的来源；俄罗斯央行必要时也可介入。

俄罗斯央行数据显示，截至6月底全国银行企业问题贷款占比约12%，一年前为11.2%；高风险重组贷款占比从3.5%升至4.9%。

用大白话说＝全行业看，问题贷款占比远低于MKB的27%，但趋势是在往上走，压力在积聚。

央行行长纳比乌琳娜面临两难：紧缩要够强才能压通胀，但太紧可能把经济推入衰退、甚至触发银行危机。

俄罗斯央行基准利率曾升至战时历史高位21%，目前已回落至14%，本周五将召开利率决议会议。

今年前八个月累计财政赤字达5.8万亿卢布，远超全年目标3.8万亿卢布（约占GDP的1.6%）。

这意味着→ 财政在超支、利率虽降但仍高——央行在"保银行"和"压通胀"之间的腾挪空间越来越小。

MKB今年上半年净利息收入有所改善，8月完成与远东银行的合并。但问题贷款能否在股东支持和监管托底之间被有效化解，仍是悬而未决的关键变量。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。