台达电2026年资本支出上调至新台币700亿元，AI营收占比超25%
Claire Weston
台达电将2026年资本支出从461亿大幅上调至700亿新台币，增幅逾50%，AI营收占比预计突破25%——这家电源巨头正把未来五到十年的AI与能源增长机会提前锁进产能里。
700亿资本支出——钱要花在哪？
2026年资本支出约新台币700亿元，比2025年的461亿元增加逾50%。这意味着→ 台达电一年内把投资额放大了一半，押注的不是短期订单，而是未来五到十年的产能需求。
扩产同步推进台湾、中国、泰国、美国四地，泰国新厂规模将显著超过现有厂区，另有一处海外新址在规划中。
董事长郑平表示，大型客户已提前下达与2027年需求挂钩的订单，要求台达电提前两年规划产能。用大白话说＝ 客户不是等到要货才下单，而是让台达电现在就把厂盖好。
AI营收占比怎么从18%跳到25%以上？
台达电预计2026年AI相关产品营收占比将超过25%，2025年这一数字为18%。这意味着→ AI正从"增长亮点"变成台达电的核心收入支柱。
其中液冷产品已占总销售额逾12%，是目前AI产品线中放量最快的品类。
高压直流(HVDC，一种把交流电转成高压直流电、给数据中心供电的技术)产品预计2026年三季度启动生产，四季度出货仍有限，2027年才会有意义地放量。这反映出 AI硬件从研发到规模出货需要较长周期，2027年将是验证增长逻辑的关键窗口。
AI投资会不会降温？
郑平回应市场疑虑：主要云服务商最新资本支出计划显示，相关投资2026年持续增加、2027年有望进一步扩大。
他判断AI数据中心建设短期内不太可能暂停，并指出"一旦企业采用AI技术，便不会轻易回头"。
台达电此轮扩产节奏与联华电子、Equinix等同期宣布扩产的企业高度一致。这反映出 整个AI基础设施产业链正在进行大规模前置布局，不是台达电一家在赌。
AI之外，下一个增长引擎是什么？
郑平将能源基础设施列为下一阶段增长的潜在驱动力——电力短缺、电网升级、分布式发电与可再生能源普及正推高需求。
单个能源项目虽小于大型AI数据中心，但单项合同金额仍可达数亿美元，并带动大型系统及预制模块需求。用大白话说＝ 项目虽然"个头"小一些，但金额并不小，而且量多。
电动车业务2026年预计仍将疲弱，公司策略是控制亏损、持续研发、维护客户关系。工业自动化上半年受零部件供应制约，下半年随替代供应到位预计改善。
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