港股高开低走，恒生科技指数抹去3%涨幅

港股三大指数今日集体高开后走低。

阿里巴巴开盘涨超7%，随后涨幅收窄。百度集团一度涨近7%。腾讯控股抹去开盘2%涨幅。

蔚来涨超6%，理想汽车涨超4%，小鹏汽车涨超3%。快手、哔哩哔哩涨超4%，美团、京东涨超3%。

香港芯片股今日下跌，ASMPT和华虹半导体跌幅超5%，地平线机器人和壁仞科技跌超4%

特朗普访华，地缘风险溢价骤降

今日上午，国家主席习近平在人民大会堂举行仪式，欢迎美国总统特朗普对中国进行国事访问，英伟达CEO黄仁勋亦随团抵京。

这是市场最核心的定价变量。中美元首面对面会晤直接压低了地缘风险溢价——腾讯、阿里、百度等恒生科技权重股长期承受制裁阴影，此次会晤令不确定性大幅消退。黄仁勋随行更向市场释放了AI与半导体领域中美合作的积极信号，外资风险偏好明显修复，资金加速回流港股中国资产。

隔夜中概股集体飙升，情绪率先点火

昨夜美股纳斯达克中国金龙指数大涨超4%，为今日港股高开奠定基调。世纪互联涨超26%，金山云涨超18%，京东、百度均涨超7%，阿里巴巴、蔚来涨超6%。恒生指数ADR折算收报26901点，较港股前收盘升约513点。

阿里腾讯财报落地，AI叙事再添燃料

5月13日，阿里巴巴发布2026财年Q4业绩。当季收入2433.8亿元，同口径收入同比增长11%；阿里云单季营收416亿元，EBITA同比增57%，AI相关收入占比已达30%。全年资本开支370亿元，几乎全部投向AI基础设施，期末现金净额环比增400亿至1469亿元。

AI转型加速，腾讯Q1营收同比增9%，净利润大增21%，资本开支达370亿元。电话会上，公司称混元3.0 Token调用量激增10倍，资本开支加码，下半年国产芯片将逐月到位。

尽管整体收入略低于预期、盘前一度跌超3%，但财报会后市场重新聚焦AI增长逻辑，阿里美股反弹涨超6%。今日港股开盘，阿里巴巴-W涨近8%，带动科技板块整体走强。

A股连创新高，南北资金共振

昨日A股低开高走，万得全A涨1.26%刷新历史新高，创业板指涨2.63%突破2015年高点，上证指数收报4242.57点创近11年新高。A股连续6个交易日成交额超3万亿元，与港股形成正反馈共振。