欧洲央行6月加息预期降温 官员立场转向谨慎

在欧洲央行行长拉加德向投资者发出加息预警仅两周后，6月份加息的前景正变得不再确定。

尽管能源成本上升，但由于原油价格未如预期般飙升，且加薪幅度仍受控制，欧洲央行官员的立场开始发生转变。此前，官方态度倾向于除非通胀压力放缓且中东冲突结束，否则必须收紧货币政策；而现在的观点则变为：只有通胀前景进一步恶化，才有必要采取行动。

支撑这一转变的因素包括： 一是经济增长乏力，欧元区20国经济持续停滞，服务业出现下滑，经济衰退的风险可能抵消通胀上行压力。

二是通胀预期平稳，尽管短期通胀可能走高，但中长期预期依然稳固。

即使是欧央行最强硬的官员施纳贝尔也表示，只有当能源价格冲击进一步扩大时，才需要收紧政策。

不过，市场内部仍存在分歧。德国、奥地利和斯洛伐克等国的鹰派官员认为，除非战争传出明确利好，否则下月加息仍是默认选项。

拉加德近期承认，欧央行正陷入“反应过快”与“反应过迟”的两难困境。分析人士指出，由于中东局势存在高度不确定性，欧洲央行正努力避免将自己锁定在特定的政策路径上，6月维持利率不变的可能性正被重新审视。