世界黄金协会：金价短期震荡，结构上行待催化

世界黄金协会今日发布市场评论显示，4月国际金价以每盎司4611美元平收。全球波动率大幅回落成为主要拖累因素，但弱势美元与欧洲ETF的强劲流入提供了关键支撑。目前投资者战术性观望情绪浓厚，COMEX期货市场整体维持中性仓位。

短期内黄金技术面显著承压，反弹在55日均线下方止步，金价或将再度测试200日均线。目前唯有持续跌破4075美元水位，方能确认明确的见顶信号。美联储“高利率更久”的预期，则进一步削弱了黄金的短期吸引力。

市场下一步关注的重点在于宏观风险演变，全球经济意外指数已悄然显现滞胀特征。若地缘局势持续僵持，9月全球原油库存触底可能引发油价失序，从而激活黄金的避险买盘。此外，大规模高杠杆美债基差交易也存在无序平仓的潜在压力。

尽管短期面临逆风，但全球央行购金和高企的财政赤字提供了坚实的长期结构性支撑。在通胀引发的市场冲击中，债券的多元化配置效果降低，资金向非美资产分散的趋势仍在延续。金价短期或维持震荡走势，仍需等待新的催化剂以重启结构性上行。