大摩：全球债市抛售加剧，美股面临回调危机

摩根士丹利策略师Mike Wilson团队发布的最新报告指出，全球债市抛售潮正威胁由人工智能驱动的股市反弹，美股面临显著回调风险。如果债市波动加剧且长期利率持续上升，美股将迎来3月底触底以来的首次实质性修正。受伊朗冲突引发的长期高油价及通胀担忧影响，美债全线遭遇抛售，30年期美债收益率攀升至近三年高位，日本债券收益率也创下数十年新高。

Wilson表示，美债收益率飙升与美联储的鹰派立场，反映出高油价与强劲经济基本面的双重影响。在伊朗冲突得到持久解决前，利率很难回落。尽管短期存在修正风险，该团队仍维持对股市的长期牛市判断。基于美股正经历二十多年来最强劲的盈利增长，摩根士丹利上周已将标普500指数的12个月目标价上调至8300点。

报告强调，投资者明显低估了非AI受益板块的利润增长空间，资金转向这些板块的意愿依然有限。Wilson指出，尽管企业盈利全面复苏的势头正在增强，但市场参与者普遍尚未对此进行仓位布局。未来推动市场向更多板块轮动的核心指标，将是油价和利率能否从高位回落。