奥本海默认为美股“七巨头”牛市未完，但可以进行结构性调仓

尽管道琼斯工业平均指数（DJI）近期持续表现疲软，但投资银行奥本海默（Oppenheimer）认为，超大型科技股的整体前景依然建设性乐观，尤其是在科技股“七巨头”阵营之中。

该机构指出，随着超大型科技股试图突破压制了大约七个月涨幅的阻力位，该阵营中几家最大规模公司的技术面动能正呈现出明显的改善势头。奥本海默的分析师表示，道指与领涨科技股近期出现的背离表明，尽管市场上更多周期性板块正面临压力，但投资者对成长型股票的胃口依然完好。部分超大型股票的相对表现趋势正在增强，这预示着科技板块内部的领涨势头在未来几个月可能会继续扩大。

作为其投资组合策略的一部分，奥本海默表示，在“七巨头”经历大幅上涨之后，公司正考虑将某些仓位过重的头寸减持至更为标准的“增持”比例。不过，该机构强调并非要降低对该板块的整体敞口，而是建议进行结构性调仓，将资金重新分配给“七巨头”中涨幅相对较小、估值扩张较少的股票。

奥本海默在报告中特别指出了苹果（AAPL）、英伟达（NVDA）、Alphabet（GOOGL）和亚马逊（AMZN）这四家巨头。截至年初至今，Alphabet累计上涨25.3%，英伟达上涨20.8%，亚马逊上涨14.4%，苹果则上涨10.4%。分析师认为，这些涨幅相对滞后的标的在流动性重新配置的过程中将具备更高的性价比。