美股关键一周：中期选举、重磅财报与非农轮番登场
nashnova research
美国大型科技股财报集体不及预期，引发板块大幅抛售；本周中期选举、10月非农与新一轮权重股财报三线并进，市场将在一周内完成对美联储路径和政策风险的双重定价。
科技股为什么突然大跌？
Alphabet营收和利润均不及预期，股价下跌13%；亚马逊盈利、营收双双不及预期；英特尔虽然盈利超预期，股价仍跌逾28%，市值蒸发约四分之一。
Evercore ISI分析师马克·马哈尼评论亚马逊时写道："这是一次预期修正，而非基本面修正。"
这意味着→ 公司本身没有变差，但投资者的要求提高了——同样的增长数字，放在更高的预期面前就成了"不及格"。
业绩真的全是坏消息吗？
并非如此。Alphabet云业务收入307亿美元，高于分析师预期的291亿美元；英特尔数据中心和AI部门收入73.18亿美元，同比增长78%，高于预期的66.75亿美元。
亚马逊云服务（AWS）收入达459亿美元，同比增长40%——云和AI的细分数据其实在加速。
用大白话说＝ 大标题写的是"不及预期"，但拆开看，最赚钱的AI和云业务反而超了预期。市场卖的是整体预期差，不是核心业务恶化。
本周日程有多密集？
周一：苹果、Palantir、Tower Semiconductor、莱迪思半导体发布财报。
周二：美国中期选举举行，涵盖众议院全部435席和参议院35席，共470场选举活动；同日AMD发布财报，美国政府公布JOLTS（职位空缺和劳动力流动调查）数据。
周三至周五：丰田、康菲石油、Arm Holdings、高通、麦当劳等权重股财报密集落地；美国财政部季度再融资公告公布；周五发布10月非农就业报告。
选举会怎样影响市场？
投资者尤其关注可能影响各州数据中心开发管线方向的关键选举，包括俄亥俄州参议院选举及得克萨斯州州长选举。
加州选民将就第40号提案投票，该提案拟对亿万富翁征收财富税。Meta已为此发行新股，以防扎克伯格因缴税出售股份而削弱投票权。
这意味着→ 选举结果不只是政治新闻——它直接决定AI基础设施在哪些州能建、富豪股东的持股结构会不会被税收打乱。
非农数据为什么是本周最大变量？
经济学家预计10月新增5.5万个岗位，而上月仅新增2.9万个，远低于预期。
劳动力市场强劲是美联储9月加息以及12月可能再次加息的关键论据之一。任何疲软迹象，都可能使加息前景复杂化。
这反映出 非农数据和中期选举结果的组合，将成为本周市场定价美联储路径与政策风险的双重验证节点。
全球央行这周也有动作？
英国央行将于11月5日公布利率决议，市场广泛预期加息25个基点至4.0%。
澳洲联储将于11月3日公布利率决议，预计实施今年第五次加息。
JanusHenderson全球客户投资组合管理主管塞思·迈耶指出，超大规模数据中心运营商对AI基础设施的巨额投资旨在未来十年甚至更长时间内实现盈利增长，管理团队会将宏观周期和监管环境的潜在变化考虑在内。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。