阿里AI云利润率升至12%，自研芯片覆盖650家客户
Nashnova编辑部
阿里云AI业务首季EBITDA利润率升至12%、同比增长133%，AI相关产品收入连续12个季度三位数增长；自研芯片已覆盖650家外部客户，管理层称AI投入正从烧钱扩张转入利润释放。
利润率12%意味着什么？
AI云与算力分部经调整EBITDA利润率升至12%，EBITDA同比增长133%。
这意味着→ AI投入正从"只花钱、不赚钱"的规模扩张阶段，切换到开始回收利润的阶段。
CEO吴泳铭将本季定性为"增长提速、利润率攀升"，上一季的说法还只是"跨越拐点"。
AI收入到底涨了多少？
阿里云外部商业化收入同比增长45%，创22个季度增速新高。
其中AI相关产品收入达123.76亿元，连续第12个季度保持三位数同比增长。
AI产品年化收入（ARR）突破495亿元，占阿里云外部收入的35%；管理层预计下季ARR将达100亿美元（约730亿元）。
用大白话说＝ 每赚3块云收入，就有1块多来自AI，而且这个比例还在快速扩大。
自研芯片走到哪一步了？
平头哥自研AI处理器真武M890（阿里自主设计的AI推理芯片）已在自动驾驶、金融等20余个行业、超650家外部客户中商用。
上一代芯片已生产超50万颗并完成出货；最新一代8月已部署在阿里云上，以超节点（把多颗芯片组成一个超大算力单元）形式提供服务。
基于真武M890的超节点可运行超2万亿参数的大模型推理，Kimi K3、千问3.8 Max已在上面跑通。
这意味着→ 阿里的自研芯片不再只是"内部替代"，而是直接对外卖算力，进入商业化放量阶段。
3800亿投资花到哪了？
截至本季末，阿里2025年2月公布的三年3800亿元投资计划已累计投入约1900亿元——刚好一半。
CFO徐宏的逻辑：AI商业化建立在算力基础设施之上，"必须资本开支先行，才能获得后面的业务增长"。
用大白话说＝ 先把数据中心和芯片的钱花出去，客户的订单才跟得上来——这是一笔"先投后收"的生意。
投进去的钱多久能赚回来？
管理层测算，AI算力资产约三年即可回收成本。
阿里云已将大规模AI数据中心交付周期压缩至100天，2026年自研模块化数据中心产能效率预计翻倍以上。
这反映出阿里正在用"建得更快、成本更低"来缩短回本周期——但市场真正要看的是：真武M890的放量节奏，以及AI云利润率能否在后续季度继续爬升。
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