AI芯片货运潮推升亚洲航空货运收入至三年高位
Taylor Wilson
AI服务器与芯片的空运需求激增，推动大韩航空、中华航空、长荣航空货运收入升至三年多来最高，亚洲航空货运正从AI资本开支热潮中直接变现。
货运收入涨了多少？
大韩航空本季营业利润超出分析师预期逾四倍，货运收入同比涨近50%。
大韩航空与中华航空的单季货运增幅，均为2022年疫情运价高峰以来最大。
这意味着→ AI芯片运输已经不是"潜在利好"，而是直接写进利润表的现金流。
为什么偏偏是台韩航空公司？
韩国SK海力士、三星电子占据全球AI服务器内存芯片三大厂商中的两席；台积电是英伟达的主要晶圆代工方。
长荣航空透露，AI服务器货物占其台湾至美国航线总货运量的40%-50%。
用大白话说＝ 芯片从哪里造，货就从哪里飞——台韩航空公司坐在产业链的出发站上。
运价涨到了什么程度？
TAC Index数据显示，香港、首尔、台湾至美国主要航线空运费率升至2022年以来最高。
美国银行亚太交通运输研究主管纳森·吉指出，AI超级周期 + 电商需求 + 运力趋紧，三重因素共同支撑定价能力。
他对2027年前空运基本面持乐观态度。
AI货物挤占舱位意味着什么？
美银指出，AI货物已开始挤占亚太其他品类的舱位。
这意味着→ 航空公司可以靠货运完全覆盖上涨的燃油成本，而客运业务目前还做不到。
这反映出一个结构性变化：货运从航空公司的"副业"正变成利润的主引擎。
航空公司在用真金白银押注什么？
长荣航空计划2028年前新增三架货机；南航订购最多10架波音777货机。
国泰将空客A350F货机订单追加至8架；国货航将A350F订单增至10架。
用大白话说＝ 一家公司买飞机可能是个案，四家同时下单就是行业共识——它们都在赌AI货运需求不是短期脉冲。
接下来看什么？
国泰太平洋航空及中国内地航空公司尚未公布季度业绩。
分析师预计未来数周财报季将披露更多货运数据，届时AI货运趋势的覆盖范围将进一步验证。
这意味着→ 当前数据只反映了台韩航空的情况，全亚洲的图景还差最后几块拼图。
Content is for reference only, not financial advice.