AI与国产替代驱动中国上市公司利润四年最快增速
nashnova research
中国A股5557家上市公司上半年利润同比增长19.5%，创2022年以来最快增速；科创板利润暴增逾四倍，折射AI需求与国产替代政策红利向科技板块集中。
19.5%的利润增速，到底有多快？
全部5557家A股上市公司上半年利润同比增长19.5%，是2022年以来最高。
这意味着→ 经历了三年利润低增长甚至负增长后，A股整体盈利能力出现了一次明显的拐点。
但这个数字是"平均温度"——真正的故事藏在板块分化里。
谁在拉高平均分？
上交所科创板(以芯片、AI硬件等硬科技公司为主的板块)上半年利润同比增长超过四倍。
深交所创业板利润同比增长33%，同样大幅领先整体。
用大白话说＝ 科技板块的利润增速是整体水平的好几倍，等于少数科技公司把全市场的成绩单拉高了一大截。
为什么偏偏是科技板块爆发？
两股力量叠加：AI需求扩张 + 国产替代加速。大型科技平台加速AI应用落地，同时转向采购国产芯片支撑算力。
长鑫存储等AI硬件企业借助资本市场融资扩产，进一步放大了科技板块的盈利弹性。
这反映出北京将"科技自立自强"列为优先战略后，政策资源和市场资金正同步向科技产业集中。
"K型分化"是什么意思？
工业证券分析师张琦瑶判断："科技和高端制造正在成为中国经济增长的新引擎。"
科技板块利润增速与传统行业之间的剪刀差(两者差距越拉越大)，正是经济从信贷驱动转向创新驱动过程中的典型特征。
用大白话说＝ 像字母K一样，一条腿向上、一条腿向下——科技公司赚得越来越多，传统行业并没有同步跟上。
下半年还能继续吗？
中期业绩季本周二收官，市场关注焦点已经转向两个问题。
第一，科创板与创业板的高增速能否在下半年延续；第二，国产替代的深度和广度能否支撑当前的估值溢价。
这意味着→ 上半年的数字已经计入股价，接下来市场要看的是"增长的持续性"，而不仅仅是"增长本身"。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。