五大科技巨头AI资本开支2027年将首超美国军费
N.R. Finch
摩根士丹利测算，五大科技巨头AI资本开支2027年将达1.1万亿美元、占GDP约3.2%，历史上首次超过美国国防支出占比，标志着AI基础设施投入进入新量级。
这笔钱有多大？
摩根士丹利口中的"五大"是 Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文。
它们的AI资本开支预计 2026年突破8000亿美元，占美国GDP约 2.5%；2027年进一步升至1.1万亿美元，占比达约 3.2%。
这意味着→ 仅五家公司花在AI上的钱，就将比整个美国军费占GDP的份额还大——而美国军费本身已是全球最高。
为什么拿军费做对比？
美国国会预算办公室预测国防支出占GDP约 2.7%。这是一个被长期追踪、被视为"国家级支出"的锚定数字。
2025年五大巨头AI开支占GDP约 1.5%，还不到国防的一半；到2027年预计达 3.2%，反超国防。
用大白话说＝ 两年时间，AI开支从"军费的一半"变成"比军费还多"，这个加速度本身就是信号——科技公司正在以国家级别的规模下注AI基础设施。
这对市场意味着什么？
这反映出 AI基础设施投入已经不是"某几家公司的战略选择"，而是一个跨公司、跨行业的资本周期。
1.1万亿美元的年度开支意味着上游——芯片、服务器、数据中心、电力——将持续面临需求拉动。
这意味着→ 对投资者而言，关注点正从"谁在做AI"转向"谁在为AI修路"——基础设施供应链才是确定性最高的受益环节。
Content is for reference only, not financial advice.