AI数据中心议价权向供给侧倾斜，Firmus签约OpenAI

nashnova research

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AI算力需求爆发正将数据中心租赁合同的天平推向运营商一侧，英伟达支持的澳大利亚公司Firmus同步拿下OpenAI多年期大单，合同算力总量突破900兆瓦——供给侧定价权的重构已经开始。

运营商凭什么敢"加价"？

核心原因：微软等大型云厂商急需让英伟达服务器机架尽快上线，需求远超可用机房供给。

这意味着→ 谁手里有现成的机房和电力，谁就有资格开条件——CoreWeave等运营商正是这个角色。

用大白话说＝以前是"房东求租客"，现在变成了"租客抢房子"，谈判主动权换了边。

此前云厂商要求近乎100%的机架运行时间，一旦断电、过热或交换机故障导致宕机，可直接取消六个月租金，违约累积甚至可终止租约。

这些极端条款正在被逐步软化；付款条款同样向运营商倾斜——有客户仅租用一栋大型数据中心的一小部分，但合同规定：一旦逾期付款，须承担整栋设施一段时间内的全部租金。

一位数据中心业主直言："听着，我们知道这很离谱……但我们就是能做到。"这反映出供给侧已有底气把"霸王条款"写进合同。

为确保承载自家芯片的数据中心顺利建成，英伟达和AMD有时就同一项目展开竞标，争相为客户提供长达15年的信用担保。

这意味着→ 芯片厂商不只是卖芯片，还在用自己的资产负债表帮运营商"兜底"融资风险——英伟达更激进，因为它的资产负债表更强健。

Firmus此次与OpenAI签约正是在英伟达支持下完成的，Firmus还将在亚太地区大规模部署英伟达下一代Vera Rubin处理器。

电力是数据中心运营成本中占比最高的单项。据报道，同一个月内不同客户的电价波动幅度高达400%，且最大的云厂商往往支付最高电价——因为它们付得起。

建设一座1吉瓦数据中心的成本在过去几年已翻倍以上。

用大白话说＝电力既是运营商最大的成本项，也是它们筛选客户的杠杆——付得起高电价的大客户，反而在价格上最没有谈判余地。

英伟达CEO黄仁勋在Equinix客户大会上提出："算力正在碎片化，AI的世界将从根本上去中心化、高度分布。"

英伟达、Equinix和Together AI联合推出一项计划：Together AI采购英伟达硬件，部署在Equinix现有数据中心内，面向中小企业提供开源AI模型的推理服务。谷歌、思科和Lambda Labs高管也表达了类似判断。

这意味着→ 不是所有算力都要挤进超大规模数据中心——利用现有中小机房分散部署，是缓解供给瓶颈的另一条路径。

Firmus与OpenAI签署多年期协议，由其马来西亚两座数据中心提供算力，OpenAI成为其锚定客户，签约后合同算力总量超过900兆瓦。

马来西亚已是东南亚增速最快的数据中心市场，但快速扩张也引发对电力和水资源消耗的关注。

Firmus据悉正筹备IPO，最近一轮融资后估值已超过105亿美元。这反映出市场对供给侧议价权重构的定价——这一估值能否兑现，取决于运营商能否持续握住这种谈判优势。

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