AI板块10月抛售重创对冲基金，马歇尔·韦斯旗下策略跌逾5%
nashnova research
10月科技股急跌拖累全球对冲基金整体亏损约3%，管理800亿美元的马歇尔·韦斯旗舰策略单月跌5.4%——市场正在重新定价AI投入何时能赚回钱。
马歇尔·韦斯究竟亏了多少？
旗下核心的Eureka策略10月下跌5.4%，年初至今涨幅从两位数收窄至仅5.3%。这意味着→ 大半年的收益在一个月里被吃掉近半。
数据驱动的Tops策略跌3.6%，年初至今勉强保住1.3%正回报。
用大白话说＝ 一家管着800亿美元的头部基金，两条主力产品线同时失血，说明这次抛售不是个别押错注，而是整个AI持仓被集体砸盘。
科技股到底跌成什么样？
纳斯达克100指数从10月6日历史高点回落逾10%，正式进入技术性调整（从高点跌超10%即算调整）。
英特尔单日暴跌29%，创下1974年以来最大单日跌幅。这意味着→ 即便是老牌芯片巨头，市场一旦怀疑AI故事，照样不留情面。
一系列科技公司财报表现平淡，加剧了核心疑虑：AI上砸的天量资本，到底什么时候能变成利润？
不只是股票——债券市场也在出血？
欧元区债市同步动荡：油价攀升叠加法国政治危机深化，法国和意大利国债相对德国国债大幅走弱。
这反映出对冲基金常用的相对价值交易（利差交易，即押注两类债券价差收窄或走阔的策略）同时承压——股和债两条线都在亏钱。
用大白话说＝ 对冲基金本来指望债券仓位能对冲股票端的损失，结果两边一起跌，对冲失灵。
其他基金表现如何？
宏观基金格雷厄姆资本旗下人工主导策略10月跌1.8%，年初至今涨幅仅剩1.2%。
但其量化宏观策略当月几乎持平，年初至今仍保有21.6%的可观涨幅。这意味着→ 同一家公司里，靠模型跑的策略比靠人判断的策略抗跌得多。
据PivotalPath统计，全球对冲基金股票策略受冲击最重，行业年初至今累计涨幅仍处于中个位数水平。
接下来看什么？
此轮回调的核心矛盾：AI基础设施投入持续扩大，但盈利兑现时间表仍不明朗。
市场对这一逻辑的重新定价，将决定对冲基金能否修复仓位、收复失地。
用大白话说＝ 钱已经砸下去了，问题是什么时候能赚回来——这个答案没出来之前，波动不会停。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。