阿里拟分拆嘉兴物流园，发行REIT盘活资产

阿里巴巴4月27日晚间公告，香港联交所已确认公司可于深交所进行基础设施REIT的拟议分拆。底层资产为菜鸟旗下嘉兴物流园区，由阿里两家间接全资子公司持有，中金基金将担任公募基金管理人，相关申报已向中国证监会及深交所提交。

分拆完成后，嘉兴园区持有主体将不再是阿里巴巴子公司，亦不再并表，实质上是将这一重资产从资产负债表中剥离，转为由公开市场投资者共同持有的REIT资产。

快递行业专家赵小敏认为，此举对阿里整体影响有限，更多是一次重资产盘活操作；对于目前专注国际和科技业务的菜鸟而言，则是为自身资产开辟独立融资渠道的方式。他指出，嘉兴物流园区位于长三角，整体出租率和运营效率较高，现金流稳定，当前政策亦鼓励物流仓储发行公募REIT，时机较为有利。

此前京东、顺丰均已完成基础设施REIT发行，赵小敏看好菜鸟此次前景，并提到京东仓储物流REIT发行后已进行扩募，形成良性资本循环，菜鸟亦可循此路径逐步将更多园区装入REIT资产。