Appaloosa上半年回报32%，存储芯片为主要驱动
Miles Bennett
泰珀旗下Appaloosa上半年毛回报32%，涨幅全部集中在二季度，靠的是存储芯片板块的集中押注——在40%现金仓位下做到这个数字，说明下注极重。
32%的回报从哪来？
Appaloosa上半年录得32%毛回报（费前），全部涨幅来自第二季度。
驱动力是存储芯片：美光、三星电子、SK海力士、铠侠、闪迪，五家公司构成最大赢家名单。
这意味着→ 基金判断的核心逻辑是：AI计算需求爆发会首先拉动存储芯片的景气周期，而非其他半导体环节。
40%现金仓位，怎么还能赚这么多？
泰珀今年操作偏保守，平均现金仓位约40%——接近一半的钱没有投出去。
用大白话说＝ 只用六成资金就打出32%的整体回报，意味着那六成仓位里存储芯片的涨幅远不止32%。
这反映出一种极端集中的下注风格：不是广撒网，而是看准一个方向、压重注。
泰珀是谁，这个成绩放在他的履历里算什么水平？
泰珀曾任职高盛，1993年创立Appaloosa，以重仓逆向交易闻名。
基金目前管理约230亿美元，其中约90%属于泰珀本人及内部人士——2019年他已将大部分外部资本返还。
返还外部资金前，Appaloosa费后年化回报约25%；此后自2021年起连续录得两位数回报，去年涨幅约26%。
这意味着→ 32%的半年回报即便放在泰珀的长期记录中，也属于上端水平。
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