亚洲对冲基金AI抛售中重创，Aspex单月跌16%

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AI股抛售重创亚洲对冲基金，香港Aspex单月亏损16%，高盛数据显示亚洲多头基金经理平均跌9.4%——这不是估值争论，而是杠杆仓位集中踩踏的连锁反应。

亚洲对冲基金到底亏了多少？

香港对冲基金Aspex上月亏损16%；Valliance多空主基金跌6.7%。

高盛首席经纪业务数据：亚洲股票多头基金经理上月平均亏9.4%，年内累计回报被压缩至14%。

专注中国市场的基金10月跌11%，年内回报收窄至16%；纯多头量化策略亏损逾10%，全年盈利被抹平。

这意味着→ 一个月的抛售就吞掉了大半年的收益，说明仓位高度集中在同一批AI和科技股上。

MSCI亚太指数11月6日盘中最大跌幅达5.3%；韩国综合股价指数一度跌8.8%，触发熔断机制（交易所自动暂停交易的保护开关）。

此前一日，纳斯达克100指数单日蒸发逾2.3万亿美元市值。

用大白话说＝美股AI龙头先跳水，亚洲市场第二天跟着崩，跌幅大到连韩国的"紧急刹车"都被触发了。

从台湾到香港，大量高净值客户在杠杆头寸（借钱加码的仓位）上收到追加保证金通知。

香港部分客户持有结构性票据（一种挂钩股票的金融产品），被迫以亏损价格接收股票交割——用大白话说＝产品到期时必须按事先约定的价格买入已经跌了的股票，想不接也不行。

一名香港券商透露，零售投资者连夜涌入咨询，对客户唯一的建议是"尽快出逃"并降低杠杆敞口。不过，该券商数周前已提前要求客户增加抵押品，降低了大规模强制平仓的风险。

鹰眼资本基金经理克里斯·麦圭尔将此次波动定性为"自互联网泡沫以来最极端的行情之一"。

他指出：持仓集中于相同股票的持有人同步平仓，制造出罕见的单向动能。这意味着→ 大家买的是同一批AI股，卖的时候也同时卖，踩踏效应被成倍放大。

独立分析师特拉维斯·朗迪认为，这轮下跌"更像是仓位爆仓，而非对未来的根本性重新思考"——10月的亏损触发了11月初的平仓潮，形成连锁反应。

T&D资产管理首席策略师浪冈洋表示："投资者确实难以看到上行空间"，市场给人的印象接近非理性。

抛售的驱动因素之一：市场预期民主党控制国会两院后，将推动更严格的AI监管、放缓数据中心建设。

这反映出当前的核心问题已经转移——不再是AI估值是否需要重置，而是去杠杆进程究竟还有多远。用大白话说＝市场现在最怕的不是"AI值不值这个价"，而是"还有多少被迫卖出的仓位没清完"。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。