巴克莱预测特斯拉Q2交付41.8万辆，欧中改善或抵消美国疲软
Alina Collins
巴克莱预测特斯拉Q2交付41.8万辆，高于市场共识的39.6万辆；大摩同步上调至41.3万辆——两家投行同时押注欧洲和中国市场的回暖能补上美国的疲软，但分析师坦言，交付数字对股价的影响力正在让位于AI与机器人出租车叙事。
两大投行的预测比市场共识高多少？
巴克莱预测Q2交付41.8万辆，比市场共识39.6万辆高出约5.6%。
摩根士丹利将预测从37.3万辆上调至41.3万辆，对应同比增长约7.6%。
这意味着→ 两家头部投行同时给出高于共识的数字，反映它们看到了市场尚未充分定价的增量信号。
增量从哪来——为什么不是美国？
大摩分析师佩罗科指出，美国市场趋势仍偏软，增长主要靠欧洲与中国拉动。
巴克莱分析师利维补充：欧洲势头强劲、中国销量稳健，尽管中国国内市场整体偏弱。
用大白话说＝ 美国卖不动，但欧洲和中国两条腿撑住了总量——这正是预测能高于共识的原因。
交付数据还重要吗——分析师自己怎么说？
利维直言：汽车销量与基本面对特斯拉投资者而言已日益成为"次要议题"。
他表示：股价几乎完全由叙事驱动——市场押注的是机器人出租车、Optimus机器人及AI等多个拐点。
这反映出一个深层矛盾：给出交付预测的分析师自己也认为，这个数字对股价的解释力正在减弱。
如果交付超预期，还算利好吗？
利维认为，若交付量超预期叠加销量增长重回正轨，仍应被视为积极信号。
特斯拉股价周一盘前小幅上涨0.8%，反应温和。
这意味着→ 数据本身不再是主角，但一份好数据仍能给叙事加分——坏数据则可能打破当前的乐观预期。
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