巴克莱大幅上调闪迪目标价至2300美元

巴克莱将存储芯片厂商闪迪的股票评级从持有上调至增持，并将目标价从1200美元大幅上调高至2300美元。受此消息提振，闪迪盘前上涨近3%。

巴克莱分析师 Tom O'Malley 在报告中指出，“存储与内存板块是仅次于加速器芯片的最具吸引力的细分领域”。由于AI服务器与数据中心需求激增，全球存储行业供需失衡局面预计将至少持续到2027年。这种结构性改变正在提升厂商的盈利稳定性，打破了过去价格剧烈波动的传统周期逻辑。

闪迪在合同模式上的创新是其获得机构看好的核心因素。该公司正在大规模推进新型商业模式，要求客户签署最长延续至2031年的长期供货协议，并包含逐季递增的采购承诺，从根本上改变了传统的合作形态。

闪迪最近一个季度签署的三份合同将至少带来约420亿美元的最低收入。这些合同还附带了超过110亿美元的财务担保，其中部分属于客户预付款，另一部分由第三方金融机构提供支持。闪迪此前已在第三财季资产负债表中确认了其中约4亿美元的预付款。

这种长期锁定供需关系的模式目前在AI存储生态中受到广泛欢迎。Tom O'Malley 认为这“从根本上改变了存储厂商决定和分配业务的方式”，使运营环境更具安全感。它不仅为客户提前锁定供应，也为闪迪提升了收入可见性，并增强了在下行周期中的防御能力。