巴克莱上调特斯拉至增持，目标价450美元

nashnova research

今天发布阅读约 2 分钟

巴克莱将特斯拉评级上调至「增持」，目标价从370美元升至450美元，隐含约21%上行空间；核心驱动力是市场对特斯拉与SpaceX潜在合并的强烈预期，叠加汽车、储能、Robotaxi三条业务线的边际改善。

为什么巴克莱现在上调评级？

分析师丹·利维（Dan Levy）将评级从"持平"上调至"增持"，目标价从370美元提至450美元。

核心催化剂是特斯拉与SpaceX的潜在合并——马斯克上周公开表示合并是"好主意"，两家公司已各自成立委员会讨论方案。

这意味着→ 巴克莱认为市场会给特斯拉股价计入一笔并购溢价（因为合并预期而额外抬高的股价），这就是上行空间的主要来源。

特斯拉汽车销量连续两年下滑，但巴克莱预计今年将恢复增长。

2027年有两个增量：一是完全自动驾驶（FSD，让车自己开的软件功能）需求拉动，二是上海超级工厂出口增加。

用大白话说＝卖车这块最差的时候可能过了，接下来靠软件收费和中国工厂出口两条腿走路。

储能业务：特斯拉已披露2027年储能产品几乎售罄，数据中心的旺盛需求推动出货量有望增长逾50%。

Robotaxi业务：机器人出租车的行驶里程出现明显拐点，利维据此认为特斯拉与竞争对手Waymo的差距正在缩小。

这意味着→ 这两块"新业务"不再只是故事——有订单、有数据，开始对估值形成实质支撑。

覆盖特斯拉的49位分析师中，25位给出买入或强烈买入，22位维持持有，看法几乎对半分。

特斯拉股价年内累计下跌逾17%，估值修复仍需合并进展和业务增长来验证。

用大白话说＝华尔街对特斯拉还没形成共识——看多的押注合并和增长拐点，看平的觉得不确定性太高，目前谁也说服不了谁。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。