Bending Spoons寻求最高16.2亿美元美国IPO，估值190亿美元
Taylor Wilson
意大利软件公司Bending Spoons计划在纳斯达克IPO募资最高16.2亿美元，对应估值约190亿美元——这是近年来软件行业罕见的大型上市，也是市场检验「收购+改造」商业模式估值天花板的关键一单。
这家公司到底是做什么的？
Bending Spoons 2013年成立于米兰，核心模式是收购现有数字业务，然后动手改造。
用大白话说＝它不从零造产品，而是买下别人的产品，精简团队、压缩成本、提高利润率。
旗下已收入视频平台Vimeo、文件分享服务WeTransfer，今年又拿下互联网老牌AOL和票务平台Eventbrite。
IPO 的钱从哪来、去哪？
拟发行5800万股，定价区间26–28美元/股，按上限算募资16.2亿美元。
其中约60%是公司新发股份，钱进公司账上；约40%是老股东减持，包括苏格兰资管机构Baillie Gifford。
这意味着→ 公司自己拿到手的钱大约9.7亿美元，剩下的是早期投资者套现。
财务数据为什么突然好看了？
今年一季度：营收6.01亿美元，净利润2750万美元。
去年同期：营收仅2.59亿美元，净亏损1.122亿美元。
这意味着→ 营收翻了一倍多、亏损变盈利，主要靠密集收购带来的收入叠加加上成本端改造见效。
估值从110亿到190亿，半年涨了七成？
2025年底私募融资时投前估值110亿美元，这次IPO定价上限对应约190亿美元。
用大白话说＝半年时间估值涨了约73%，公司在用IPO窗口把私募阶段的折扣一次性找回来。
这反映出当前美股IPO市场确实回暖——今年以来美国已完成179宗IPO，合计融资约1500亿美元，为2021年以来同期最强。
这单IPO的看点在哪？
本次由高盛、摩根大通和Allen & Co联合主承销，拟7月初在纳斯达克挂牌，代码"BSP"。
这是今年欧洲公司赴美规模最大的IPO之一，也是AI重塑软件行业后罕见的大型软件公司上市。
这意味着→ 能否以接近28美元上限定价，将直接检验机构投资者对「收购整合」模式的估值接受度——这个结果对整个软件并购赛道都有风向标意义。
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